20230530-国金证券-欧科亿-688308.SH-海外市场斩获大单_出口有望保持高增长_4页_817kb

公司事件与分析

核心事件

公司于2023年5月30日发布《合作协议》，合同金额为15亿元人民币，其中2023年占5000万元，2024年占1亿元。

数控刀具行业分析

• 全球数控刀具市场规模超过2000亿元，国内企业海外布局是成长主要逻辑。
• 2022年起，随着产能瓶颈消除，公司开始针对海外市场进行布局，海外市场空间大、利润率高。

海外市场进展

• 2023年一季度出口收入达3.05亿元，数控刀片出口2.47亿元，同比增长122%。
• 海外布局覆盖30多个国家，巴西、印度、土耳其、伊朗、韩国、墨西哥市场增速领先。
• 海外数控刀片销售均价1144元，高于国内649元，2022年海外均价918元同比上涨2875%。

财务预测与估值

• 预计公司2023-2025年归母净利润分别为31.6亿、41.0亿、53.3亿元。
• PE分别为18、14、11倍。
• 维持“买入”评级。

公司财务数据摘要

风险提示

• 国产替代不及预期
• 股东减持风险
• 限售股解禁风险

研报评级

• 多数研报建议“买入”，目标价区间506-698元。

*免责声明：国金证券研究所，仅供合格投资者参考。