20220116-首创证券-计算机行业简评报告_近期重点推荐四个标的_3页_444kb

报告摘要

计算机行业投资总结

核心内容

本报告由翟炜和李星锦两位分析师撰写，整体对计算机行业持“看好”评级。报告指出，在数字货币主题和DRG/DIP政策的推动下，计算机板块近期表现活跃，特别是银行IT和医疗IT板块。同时，随着“十四五”数字经济发展规划的发布，以及《网络安全审查办法》等政策的出台，信创和网安板块迎来新的投资机会。

主要观点

信创板块加速发展
- 2021年起，信创从党政信创向行业信创拓展，金融信创在2022年有望加速落地。
- 海光和飞腾芯片在信创服务器市场表现突出，飞腾随着新芯片发布持续突破。
- 重点推荐中国长城和中科曙光作为信创龙头公司。
- 中科曙光受益于“十四五”规划下的新基建和数字经济转型，高端计算机业务前景广阔。
- 中国长城在军工信息化领域处于领先地位，将持续受益于军工高景气。
国企改革带来增量需求
- 2022年是国企改革三年行动方案的最后一年，改革将加速完成，带来管理软件国产化需求。
- 多个央企集团已启动资产证券化和合并重组，推动国企信息化进程。
- 用友网络在云化战略和国资云建设中受益明显，其新产品已成熟，有望加速落地。
- 公司通过实施业务外包，有望改善毛利率，剥离金融业务对报表的影响也将消除。
- 近期定增获批，股权结构优化，公司业绩和盈利能力有望提升。
网安板块有望反转
- 2021年网安板块表现不佳，主要受原材料涨价和疫情后人员投入减少影响。
- 2022年相关因素有望改善，网安需求将增长。
- 网安是政府和企业刚性支出，历史增速较为确定，板块估值处于历史低位，具备修复潜力。
- 重点推荐三六零，其政企安全业务布局迅速，已形成全面解决方案，且在手订单充足，有望在政企安全市场异军突起。

关键信息

重点推荐标的：中国长城、中科曙光、用友网络、三六零。
投资建议：建议投资者关注上述标的，把握2022年信创、国企改革和网安板块的投资机会。
风险提示：经济下行、政府支出不及预期、政策力度不足等可能影响行业表现。

评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现