20220826-瑞达期货-动力煤市场周报_降温缓解电煤消耗_非电企业需求释放_15页_1mb

2022年8月26日动力煤市场周报总结

核心内容概述

本周动力煤市场整体维持稳定运行态势，供应端阶段性收紧，需求端部分行业有所释放，港口库存减少，国际动力煤价格延续上涨趋势，期货市场呈现上涨，但净空持仓减少，基差下跌。

市场运行情况

1. 周度要点小结

• 供应端：主产地积极履行长协，但月末煤管票紧张，陕西榆林地区因疫情管控升级，所有煤厂关停，神木地区部分煤矿停止销售，导致煤炭供应阶段性收紧。
• 港口情况：受暴雨影响，运力受限，大秦线运量明显下降，港口调出量多于调入量，可售资源有限，煤价探涨。
• 需求端：
  • 长江流域旱情严重，水电出力有限，部分省份出现缺电情况。
  • 华东地区降温，电煤消耗小幅转弱，电厂日耗高负荷情况缓解。
  • 化工、水泥等行业开工率提升，释放部分煤炭采购需求。
• 进口情况：印尼煤价格延续偏强，投标价格上浮。
• 操作建议：建议观望。

期现市场分析

2. 动力煤期货市场

• 主力合约价格：截至8月26日，动力煤期货主力合约收盘价831.4元/吨，较前一周上涨5.4元/吨。
• 跨期价差：ZC2209与ZC2301价差为160.6元/吨，显示远月合约价格相对更高。

3. 现货市场

• 现货价格：本周动力煤现货价格稳定，秦皇岛港Q5500平仓含税价报900元/吨，广州港内蒙优混Q5500港提含税价1000元/吨，印尼FOB价格报154美元/吨。
• 基差走势：基差为40元/吨，较前一周下跌1元/吨。

供应端分析

4. 原煤产量与进口

• 原煤产量：2022年7月全国原煤产量37266.3万吨，同比增长16.1%；1-7月累计产量256151.4万吨，同比增长11.5%。
• 进口情况：2022年7月全国进口煤炭2352万吨，环比增长23.92%，同比增长22.07%；1-7月累计进口13852万吨，同比下降18.2%。

港口与运输情况

5. 港口库存

• 55个港口库存：截至8月19日，合计5027.6万吨，较前一周减少285万吨。
• 主要港口库存：
  • 秦皇岛港：488万吨，环比减少42万吨
  • 曹妃甸港：455万吨，环比减少44万吨
  • 京唐港：527.8万吨，环比减少23.5万吨
  • 环渤海三港：1470.8万吨，环比减少109.5万吨
  • 广州港：161.5万吨，环比增加11.3万吨

6. 大秦线运量

• 日发运量：截至8月19日，大秦线动力煤日发运量为85.2万吨，较前一周减少37.45万吨。

需求端分析

7. 用电与发电情况

• 全社会用电量：2022年7月用电量7451.3亿千瓦时，环比增长13%；1-7月累计用电量49303亿千瓦时，同比增长3.4%。
• 全国发电量：
  • 7月绝对发电量8059.2亿千瓦时，同比增长6.24%
  • 火力发电量5559.6亿千瓦时，同比增长6.11%
  • 水力发电量1462.6亿千瓦时，同比增长2.84%
  • 1-7月绝对发电量47726亿千瓦时，同比增长1.4%
  • 火力发电量32854亿千瓦时，同比下降2.5%
  • 水力发电量7288亿千瓦时，同比增长16.3%

8. 行业消费情况

• 各行业消费：2022年6月动力煤消费总量为29336万吨，其中电力行业消费18526万吨，冶金行业消费1553万吨，化工行业消费2027万吨，建材行业消费2696万吨，供热行业消费1310万吨，其他行业消费3224万吨。
• 行业变化：冶金和化工行业动力煤消费环比减少，其余行业消费均环比增加。

期权市场分析

9. 波动率走势

• 历史波动率：截至8月17日，动力煤期权标的20日历史波动率为21.18%，较前一周增加14.18%；40日历史波动率为34.61%，较前一周增加4.06%。

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