20150818-华泰证券-研究所晨报_劲胜精密_进军高端智能装备_携手创造新世纪_23页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

2015年8月18日的综合产品研究/研究所晨报涵盖了多个行业的市场表现、公司动态与投资建议，重点分析了劲胜精密、张家界、乐视网、通威股份、中色股份、银河磁体、汽车整车、环保行业等。整体来看，市场呈现企稳回升趋势，部分行业如智能装备、新能源、环保、国企改革等成为投资焦点。

主要观点与关键信息

市场表现

• 上证综指 收于3993.67，上涨0.71%。
• 沪深300 收于4077.87，上涨0.11%。
• 中小盘指 收于6133.80，上涨2.11%。
• 创业板指 收于2666.29，下跌0.29%。
• 国债指数 收于150.59，微涨0.02%。

股指期货 表现不一，其中 IF1508 下跌0.15%，IF1509 下跌0.70%，IF1512 下跌1.19%，IF1603 下跌1.01%。

大宗原材料 中，铝、天然橡胶、阴极铜等下跌，而白砂糖、黄玉米微涨。

国际市场指数 有小幅上涨，如香港恒生、日经225、标普500等，但纳斯达克、道琼斯、德国DAX等略有下跌。

今日焦点

1. 劲胜精密（300083）

• 并购创世纪，进军高端智能装备领域，利用其在CNC设备、系统集成、MES布局的优势。
• 传统业务将迎业绩拐点，公司预计2016年完成并表，EPS有望达到1.21元，目标价54.45~60.50元。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。

2. 张家界（000430）

• 上半年业绩高增长，收入增幅42.56%，净利润增幅146.25%。
• 杨家界索道成为利润增长主要动力，购票人数增长1363.15%。
• 投资建议：预计15/16/17年EPS为0.24/0.27/0.33元，PE分别为55.7/49.6/40.5倍，维持“增持”评级。

3. 和佳股份（300273）

• 参股德尚韵兴，进军肿瘤精准治疗领域，与公司现有业务形成战略协同。
• 拟通过汇医在线平台拓展医疗信息化，目标市值500亿以上。
• 投资建议：坚定买入，15-17年EPS分别为0.42、0.62、0.89元。

4. 同方国芯（002049）

• 中报业绩略低于预期，但3Q展望乐观。
• “国家队”大举入驻，证金公司持股6%，长期投资逻辑强。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价61.1~65.8元。

5. 欧菲光（002456）

• 中报业绩符合预期，但触屏业务面临压力，摄像头与指纹识别业务增长显著。
• 人民币贬值对三季度业绩造成冲击，但公司积极应对。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价40-45元。

6. 乐视网（300104）

• 金融顶级人才加盟，如王永利和郑孝明，布局互联网金融。
• 超级手机销量超百万，公司平台价值凸显。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标市值1100-1500亿。

7. 通威股份（600438）

• 传统业务稳中有升，光伏业务预计下半年开始贡献利润。
• 与华为合作推进智能光伏电站，发展“渔光一体”项目。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价17.41~21.27元。

8. 中色股份（000758）

• 海外工程承包业务快速增长，成为盈利主要驱动力。
• 预计未来2年业绩持续增长，PE为38、25、22倍。
• 投资建议：维持“增持”评级。

9. 启明星辰（002439）

• 首次中报扭亏，公司上半年盈利1763万元，预计全年盈利增长。
• 信息安全行业迎来发展机遇，公司布局广泛。
• 投资建议：继续强烈推荐，目标价45元。

10. 银河磁体（300127）

• 产品结构优化，业绩保持稳定增长，毛利率提升。
• 研发项目持续推进，提升竞争力。
• 投资建议：给予“增持”评级。

本周调研与研究所活动

• 华泰计算机调研 科大讯飞，关注其人工智能发展。
• 华泰机械调研 苏试试验、宝馨科技、小i机器人等，关注智能装备与电梯产业。
• 华泰通信调研 天源迪科、梦网科技（荣信股份），关注通信与互联网。
• 华泰机械调研 江南嘉捷，关注电梯产业链。

深度研究

1. 民丰特纸（600235）

• TTFP项目实质性推进，热转印标签纸市场需求近130亿。
• 公司作为嘉兴市国资委旗下唯一上市公司，有望受益于国企改革。
• 投资建议：重申“买入”评级，目标价54.45~60.50元。

2. 非银行金融

• 中国不会重蹈东南亚式金融危机，改革将推动金融体系稳定。
• 风险提示：改革不及预期、市场情绪波动。

3. 永鼎股份（600105）

• 三大主业齐头并进，海外EPC、汽车后服务市场成为增长点。
• 公司员工持股计划激发活力，未来三年净利润复合增长率为40%。
• 投资建议：给予“买入”评级。

行业与公司

1. 旅游行业

• 泰国爆炸事件对出境游造成短期影响，但日、韩受益。
• 张家界业绩超预期，未来有望提升市场份额。

2. 医药行业

• 和佳股份布局肿瘤精准治疗，推动精准医疗发展。
• 汇医在线上线在即，提升平台价值。

3. 电子行业

• 劲胜精密并购创世纪，进军智能装备领域。
• 同方国芯布局FPGA与Memory，抢占半导体制高点。

4. 环保行业

• 天津爆炸事件引发对土壤修复的关注，政策利好可期。
• 聚光科技、碧水源等公司受益于环境监测与修复需求。
• 投资建议：关注环保板块，尤其是土壤修复与监测。

5. 公用事业

• 环境监测行业在政策推动下迎来发展机会。
• 聚光科技复牌后跌出买点，值得关注。

风险提示

• 市场情绪波动：可能对股价造成短期影响。
• 政策执行不及预期：如国企改革、环保政策等。
• 行业竞争加剧：如智能手机、光伏、环保等领域。
• 汇率波动：对出口型公司如欧菲光造成影响。
• 并购进展不达预期：如永鼎股份、劲胜精密等。

总结

本次晨报全面覆盖了多个行业的市场动态与投资逻辑，强调了国企改革、智能装备、新能源、环保等领域的投资机会。各公司通过并购、技术布局、业务拓展等方式积极应对市场变化，业绩预期普遍向好，部分公司因行业利好和政策支持而被重点推荐。总体来看，市场正逐步从短期波动走向长期增长，关注具备技术优势、政策支持和成长潜力的公司。