20131114-统一投顾-投资早报_23页_549kb

金融行情與投資策略總結

一、台灣股市分析

核心內容

• 盤勢表現：受美股拉回與外資賣壓影響，台股表現疲軟，加權指數下跌91點或1.11%，成交量降至662億元。
• 主要族群表現：電子族群下跌1.1%，金融族群下跌0.8%；傳產族群中，百貨與塑膠股重挫逾2%，鋼鐵、橡膠、水泥與生技股下挫逾1%；觀光與營建股逆勢收紅。
• 資金動向：三大法人合計賣超96.8億元，其中外資賣超84.8億元，投信賣超5.3億元，自營商賣超6.7億元。
• 投資策略：短期跌勢過急，技術指標處於低檔，預期將醜釀反彈，建議關注具旺季題材的次族群，如汽車零組件、飯店與鋼鐵。

二、國際股市分析

核心內容

• 美國股市：道瓊與S&P500創歷史新高，非農就業人口大增，但失業率仍高，預期Yellen將延續寬鬆政策。
• 其他市場：日經225指數下跌0.15%，南韓KOSPI下跌1.60%，香港恒生指數下跌1.91%，均表現疲弱。
• 債市：美國十年債殖利率下跌7.32bps至2.6996%，台股十年債殖利率上漲0.0076bps至1.7374%。
• 匯市：美元指數貶0.51%，台幣貶0.12%，日圓與歐元走強，南韓圜貶0.11%。

三、重點個股分析

鴻海 (2316)

• 財報表現：3Q13三率齊揚，毛利率回升至7.1%，預估4Q13營收成長17.4%，EPS2.62元。
• 投資建議：研究部維持買進建議，目標價83元。

信義房屋 (9940)

• 財報表現：3Q13營收30.4億元，稅後淨利6.0億元，EPS1.17元；前3季淨利19.45億元，EPS3.81元。
• 投資建議：因奢侈稅修正尚未出爐，預期4Q13營運不如以往，維持中立評等。

台積電 (2330)

• 財報表現：3Q13毛利率為34.6%，營收與獲利均有成長動能。
• 投資建議：預估2014年營收成長4.8%，毛利率上揚，建議關注其先進製程與設備需求。

安恩 (3638)、譜瑞 (4966)

• 財報表現：受蘋果產品影響，譜瑞EPS3.55元，安恩EPS1.19元。
• 投資建議：譜瑞維持買進評等，目標價233元；安恩建議中立。

儒鴻 (1476)、聚陽 (1477)

• 財報表現：儒鴻3Q13EPS2.88元，聚陽3Q13EPS2.19元。
• 投資建議：儒鴻因出貨打數增加，建議關注其2014年營運；聚陽因出貨打數與ASP下滑，建議中立。

F-再生 (1337)

• 財報表現：3Q13EPS2.25元，受原生EVA粒成本上揚影響。
• 投資建議：全年獲利高峰落於第三季，預估2014年EPS8.83元，目標價88元。

華碩 (2357)

• 財報表現：3Q13營收1070億元，EPS6.56元；預估2014年營收4397億元，EPS24.56元。
• 投資建議：轉向智慧型手機市場，但獲利貢獻度低，評等由買進調降至中立。

辛耘 (3583)

• 財報表現：3Q13毛利率上揚至34.6%，EPS2.0元；預估2014年EPS4.8元。
• 投資建議：維持買進評等，目標價67元。

中美晶 (5483)

• 財報表現：3Q13太陽能業務虧損6.9億元，營收61.0億元，EPS0.1元。
• 投資建議：預期2014年營收成長10.6%，EPS1.88元，評等維持中立。

新普 (6121)

• 財報表現：3Q13營收145億元，EPS2.71元；預估2014年營收602億元，EPS10.16元。
• 投資建議：營運穩定但缺乏成長動能，評等由買進調降至中立。

致新 (8081)

• 財報表現：3Q13營收10.47億元，EPS1.81元；預估2014年營收39.78億元，EPS6.61元。
• 投資建議：短期營運疲弱，預期2014年搶進行動裝置市場，評等中立。

穩態 (3105)

• 財報表現：3Q13營收25.23億元，EPS0.46元；預估2014年營收108.43億元，EPS2.39元。
• 投資建議：短線無動能，給予10倍本益比，目標價24元。

網家 (8044)

• 財報表現：3Q13營收41.39億元，EPS1.35元；預估2014年營收178.15億元，EPS7.01元。
• 投資建議：非3C產品比重增加，毛利率提升，建議買進，目標價217元。

四、資金動向

外資買賣超

• 買超TOP10：日月光、亞太電、華通、華亞科、昱晶等。
• 賣超TOP10：友達、聯電、群創、台積電、中鋼等。

投信買賣超

• 買超TOP10：晶電、中磊、F-永冠、神達、聯昌等。
• 賣超TOP10：台苯、永豐金、兆豐金、中環、南僑等。

融資融券

• 融資餘額：1844.81億元，減少2.55億元。
• 融券餘額：57.15萬張，減少1.01萬張。

五、重要事件與法說會

• 法說會日期：2013年11月13日，華碩、新普、仁寶、F-艾美。
• 法說會日期：2013年11月19日，上銀、新麥。
• 法說會日期：2013年11月22日，華南金。
• 法說會日期：2013年11月26日，中興電。
• 法說會日期：2013年11月28日，第一金、正新。

六、11月份推薦個股

• 裕日車 (2227)：目標價450元，報酬率1.1%。
• 億光 (2393)：目標價65元，報酬率-6.7%。
• 美律 (2439)：目標價125元，報酬率2.0%。
• 怡利電 (2497)：目標價60元，報酬率6.8%。
• 基泰 (2538)：目標價27元，報酬率0.7%。
• 國賓 (2704)：目標價34元，報酬率-1.0%。
• 晶華 (2707)：目標價380元，報酬率-3.2%。
• 奇偶 (3356)：目標價228元，報酬率4.0%。
• 辛耘 (3583)：目標價65元，報酬率-5.1%。
• 工信 (5521)：目標價18.5元，報酬率-7.4%。
• 台燿 (6274)：目標價30元，報酬率6.7%。

七、總結

• 台灣股市：整體表現疲軟，受多重利空影響，成交量縮減，建議觀察少數具旺季題材的次族群。
• 國際股市：美國股市表現強勁，其他市場則普遍走弱。
• 個股表現：部分公司如鴻海、辛耘表現優異，但如致新、穩態表現較弱。
• 資金動向：外資與投信買賣超顯示市場情緒偏空，融資融券餘額減少，市場資金流動性下降。
• 投資策略：建議投資者關注具成長動能的公司，如網家、辛耘，同時謹慎看待短期利空因素對市場的影響。