20240415-金石期货-棉花期货周报_内外棉呈现分化走势_郑棉短期或将延续震荡走势_17页_1mb

棉花期货市场周报总结

• 国际市场：受美国通胀反复和美元走高影响，美棉价格承压下行，07合约本周下跌376%。供应偏紧从USDA报告略支撑，预计下行空间有限。需关注播种天气、宏观因素和政策动向。

• 国内市场：郑棉主力合约震荡走势，09合约下跌6.4%。内外棉价分化间，因国际棉价大跌导致内外价差回归，进口利润大幅增加，对国内棉价形成压制。短期维持震荡，中长期因商业库存去库和需求边际改善，可能抬升。

• 基本面：新棉加工同比减少，库存进入去库周期，国内需求如纺企开机率和订单有所恢复。进口棉纱利润亏损幅度缩小，但棉价仍受国际压力影响。

• 交易概况：现货价格稳中略跌，基差缩小，仓单注册持平但预报增加。进口利润大幅扩大，对国内棉价有下行压力。

• 后市展望：短期震荡为主，中期若库存去化和天气炒作推进，上方空间可能打开。需紧盯美棉播种季天气、需求变化和宏观不确定性。