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2026年5月8日宏观市场周报总结

核心内容概览

本周A股主要指数集体上涨，沪深300指数上涨1.34%，沪深300股指期货上涨1.58%。除上证指数外，其他指数涨幅均超过2%。中小盘股表现优于大盘蓝筹股，市场交易活跃度较节前显著上升，主要围绕节前披露的上市公司财报进行交易。海外芯片巨头财报对国内市场影响明显，但地缘局势对A股市场影响钝化。

主要观点

股票市场

• A股主要指数上涨，市场情绪回暖。
• 外围地缘局势反复摇摆，但A股市场反应相对钝化。
• 市场成交活跃度显著上升，显示投资者信心有所恢复。

债券市场

• 国债期货涨跌不一，TS、TL主力合约下跌，TF、T主力合约上涨。
• 跨月后资金利率维持低位，央行延续回笼节奏，市场利率或将逐步回归政策利率。
• 债市上涨动能减弱，短期内降准降息紧迫性不高，利率下行空间有限，预计维持区间震荡。

大宗商品

• Wind商品指数上涨7.99%，中证商品期货价格指数微涨0.42%。
• 中东局势引发市场担忧，能化品与有色及贵金属此消彼长。
• 商品指数预计仍将维持区间震荡，建议逢低做多。

外汇市场

• 欧元兑美元微涨0.13%，欧元兑美元2606合约上涨0.10%。
• 美伊局势反复扰动市场风险偏好，美元延续震荡偏强运行。
• 非美货币短期内或延续震荡拉锯走势，受强美元、美债利率韧性及能源通胀压制。

关键信息

央行公开市场操作

• 本周央行净投放4031亿元，累计逆回购操作4141亿元。
• 央行公开市场操作数据显示资金面宽松，但市场利率仍受政策引导。

市场数据

• Shibor利率：本周SHIBORO/N、SHIBOR1W、SHIBOR2W、SHIBOR1M分别为1.30%、1.40%、1.45%、1.55%。
• 逆回购数量：2026年5月5日逆回购数量为18000亿元，5月15日为4300亿元，5月25日为8400亿元。
• 申万行业指数：农林牧渔、农产品加工、化工等板块指数有所波动，房地产及贵金属板块相对稳定。
• 国际大宗商品期货价格：WT1原油、布伦特原油、NYMEX原糖下跌，COMEX黄金上涨。
• 全球主要股指：恒生指数上涨3.3%，日经225上涨5.6%，标普500上涨3.7%。
• 银行间回购利率：R001、R007、R014分别为1.30%、1.45%、1.45%。
• 中美10年期国债收益率：美国国债收益率波动，中国10年期国债收益率为2.85%。
• CCFI综合指数：2026年5月8日为1100点，较前值有所波动。
• 巴拿马型运费指数（BPI）：2026年5月8日为1,300点。
• 好望角型运费指数（BCI）：2026年5月8日为3,000点。

下周重要经济指标及经济大事

外交与政策动态

• 美伊局势：特朗普称伊朗战事“很有可能结束”，并称双方接近达成协议。伊朗则表示正在评估美方提出的备忘录，认为其是“愿望清单”。
• 中国外交立场：中方支持伊朗通过外交途径解决争端，反对无国际法依据的单边制裁。
• 中欧贸易摩擦：德国考虑限制对美钾肥出口，可能与加拿大合作。
• 国内政策：中国央行净投放4031亿元，维持市场流动性。《美丽中国建设成效考核办法》发布，设置五大考核维度。

配置建议

• 股票：逢低做多。
• 债券：区间操作。
• 大宗商品：逢低做多。
• 外汇：谨慎观望，美元或震荡偏强，非美货币延续震荡拉锯。

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