20260821-大越期货-贵金属早报_23页_992kb
报告摘要
贵金属早报总结——2026年8月21日
核心内容概述
本报告为2026年8月21日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、技术面、持仓数据及市场预期等内容，旨在提供市场参考，而非投资建议。
黄金分析
基本面
- 利好因素：
- 全球动荡，美伊和谈可能性
- 经济衰退预期升温
- 特朗普关税风波再起
- 加息预期降温
- 利空因素：
- 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温
- 美联储加息预期仍存
- 俄乌和谈预期乐观
- 关税再度升级
技术面
- 基差：黄金期货972.94，现货967.97，基差-4.97，现货贴水期货，偏空。
- 库存：沪金期货仓单113664千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
市场预期
- 今日关注国新办发布会、日欧英美PMI、欧元区8月消费者信心指数初值。
- 美债收益率再度走高，美元回落，金价震荡继续走高。
- 沪金溢价收敛至-1.36元/克。
- 长债担忧仍存，美元回落，金价震荡偏强。
白银分析
基本面
- 利好因素：
- 油价持续上涨，资金对银价有所支撑
- 特朗普关税风波再起
- 利空因素：
- 光伏、科技板块对银价有所支撑
- 现货库存低，供应短缺或再度被提起
技术面
- 基差：白银期货16361，现货16197，基差-164，现货贴水期货，偏空。
- 库存：沪银期货仓单1374017千克，增加4973千克，偏多。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓空，主力空减，偏空。
市场预期
- 美债收益率再度走高，美元回落，银价震荡偏强。
- 沪银溢价扩大至1770元/千克左右。
市场动态
今日关注事件
- 06:45 新西兰7月进出口与贸易帐
- 07:00 澳洲联储主席Michele Bullock讲话
- 07:30 欧洲央行管委Olaf Sleijpen讲话、日本7月CPI
- 10:00 国新办新闻发布会
- 13:00 印度8月制造业、服务业、综合PMI初值
- 14:00 英国7月零售销售
- 15:15 法国8月制造业、服务业、综合PMI初值
- 15:30 德国8月制造业、服务业、综合PMI初值
- 16:00 欧元区8月制造业、服务业、综合PMI初值
- 16:30 英国8月制造业、服务业、综合PMI初值
- 21:45 美国8月标普全球制造业、服务业、综合PMI初值
- 22:00 欧元区8月消费者信心指数初值
周六事件
- 第二届世界人形机器人运动会开幕（8月22-26日）
价格与价差数据
价格数据
| 品种 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪金2610 | 972.94 | 976.26 | 960.1 | 23.68 | 2.49 |
| 沪银2610 | 16361 | 16444 | 15780 | 737 | 4.72 |
| COMEX黄金2612 | 4575.1 | 4597.1 | 4506 | 29.80 | 0.66 |
| COMEX白银2609 | 68.13 | 69.045 | 65.6141 | 2.305 | 3.50 |
| SGE黄金T+D | 967.97 | 973.3 | 946 | 24.06 | 2.55 |
| SGE白银T+D | 16197 | 16386 | 15455 | 786 | 5.10 |
| 伦敦金现 | 4518.45 | 4540.951 | 4450.39 | -3.42 | -0.08 |
| 伦敦银现 | 68.059 | 68.985 | 65.6141 | 4.00 | 1.63 |
| 美元指数 | 98.8687 | 99.6936 | 98.7689 | -0.86 | -0.86 |
价差结构
-
黄金：
- AU(T+D)：967.97
- AU12月：974.7800
- AU6月：981.7200
- 近月价差：6.81（AU12月）/6.94（AU6月）
-
白银：
- AG (T+D)：16197
- AG8月：16505
- AG12月：16396
- AG4月：16448
- AG6月：16464
- 近月价差：308（AG8月）/-109（AG12月）/52（AG4月）/16（AG6月）
价差波动分析
现货内外价差
| 日期 | 价差 | 实物套利 |
|---|---|---|
| 2026/8/20 | -1817.15 | 240.90 |
| 2026/8/19 | -1704.68 | 251.94 |
价差趋势
- 黄金内外价差波动较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
持仓数据
沪金前二十持仓
| 指标 | 2026/8/20 | 2026/8/19 | 增减 | 幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 多单量 | 205,689 | 197,643 | +8,046 | 4.07% |
| 空单量 | 49,461 | 46,200 | +3,261 | 7.06% |
| 净持仓 | 156,228 | 151,443 | +4,785 | 3.16% |
沪银前二十持仓
| 指标 | 2026/8/20 | 2026/8/19 | 增减 | 幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 多单量 | 285,933 | 282,544 | +3,389 | 1.20% |
| 空单量 | 237,131 | 241,264 | -4,133 | -1.71% |
| 净持仓 | 48,802 | 41,280 | +7,522 | 18.22% |
风险提示
- 油价上涨，资金撤离贵金属市场
- 特朗普冲击、美国经济预期改善
- 俄乌冲突结束、黑天鹅事件
免责声明
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- 本报告基于可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性作出保证。
- 投资者应独立判断，不依赖本报告内容作出投资决策。
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