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青石投资黑色金属周报总结（2014年6月16日）

核心内容

本周青石投资发布的黑色金属周报涵盖了房地产市场动态、大宗商品融资风险、期货市场走势以及原料市场供需情况。整体来看，房地产市场面临降价压力，大宗商品融资领域暴露潜规则，钢价及铁矿石价格持续承压，市场情绪普遍悲观。

主要观点

房地产市场

• 降价潮蔓延：开发商大范围降价趋势显现，绿城等房企通过赠送购房券变相降价，引发市场关注。
• 政策影响有限：尽管央行实施“定向降准”，但对楼市和股市影响不大，市场仍处于低迷状态。
• “限降令”扩散：佛山等地出台政策限制房价降幅超过10%的楼盘网签，以规范价格申报行为。
• 自住房进展：北京自住房项目即将迎来首个公开摇号，政策逐步推进。

大宗商品融资风险

• 青岛港事件：铜融资仓单重复抵押事件暴露融资贸易中的潜规则，引发市场对大宗商品融资安全的担忧。
• 银行态度谨慎：银行对重复抵押和造假行为持观望态度，部分外资银行推迟与中国贸易商合作。
• 信用平台尝试：鲁交所等平台试图通过搭建信用体系降低融资风险，未来或成为行业趋势。

关键信息

期货市场走势

渤海商品现货交易情况

原料市场分析

动力煤

• 价格：秦皇岛山西产市场价535元/吨，山东兖州产市场价505元/吨。
• 库存：港口库存持续增长，黄骅港平仓价维持535元/吨。
• 进口量：2014年4月进口985万吨，同比增长15.24%。

焦炭

• 价格：山西太原产一级冶金焦车板价1000元/吨，天津港山西产一级冶金焦平仓价1220元/吨。
• 库存：天津港297万吨，连云港38万吨，日照港29万吨。
• 产量：2014年5月焦炭产量3919万吨，同比下降2.82%。

焦煤

• 价格：河北产主焦煤含税935元/吨，山西产主焦煤含税1010元/吨，澳大利亚产主焦煤925元/吨。
• 库存：京唐港库存453万吨（同比-15.49%），日照港库存157万吨（同比-34.58%），天津港库存57万吨（同比+39.02%）。
• 供需：4月总供给5396.63万吨，总需求5217.17万吨，过剩175.08万吨。

铁矿石

• 价格：普氏CFR中国北方62%Fe结算价90.75美元，好望角型运费指数1730。
• 库存：进口铁矿石港口库存11570万吨（同比+60.83%），其中澳洲进口5894万吨（同比+69.86%），巴西进口2083万吨（同比+87.66%）。
• 产量：4月生铁产量6017.52万吨，同比下降0.75%。
• 成本：生铁成本1703元/吨，粗钢成本2372元/吨。

后市展望

总结

本周黑色金属市场整体呈现弱势，钢价、焦炭、焦煤及动力煤价格持续下跌，铁矿石市场同样面临下行压力。房地产市场在政策刺激下未见明显起色，开发商降价促销成为趋势，但政策效果有限。青岛港事件暴露了大宗商品融资领域的潜规则，银行与企业之间的信任危机加剧，信用平台建设或成为未来方向。市场情绪普遍悲观，短期内难以企稳，需关注政策变化及市场供需动态。