20220314-华融期货-豆粕日评_豆粕高位震荡走势_2页_205kb

农产品·豆粕总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“豆粕”专题分析，主要围绕2022年3月14日豆粕市场行情、消息面动态及后市展望进行总结。内容涵盖国内外市场动态、价格走势、库存情况、政策影响等关键因素，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息及操作建议。

主要观点

1. 国内豆粕市场走势

• 主力合约表现：豆粕主力M2205合约周一报收4219元/吨，涨幅0.81%，成交量与持仓量均有所增加，显示市场活跃度上升。
• 价格支撑：国内大豆供应偏紧，现货低库存与高基差为豆粕价格抗跌提供支撑，市场整体呈现高位震荡走势。

2. 国际市场动态

• 美国大豆出口：美国农业部报告称，周五美国私人出口商向中国销售26.4万吨大豆，反映中国等买家加快采购美国大豆，以应对南美大豆产量下降的担忧。
• 美国大豆压榨利润：2022年第10周美国大豆压榨利润同比大幅增长143%，显示行业盈利状况良好，进一步支撑豆粕价格。
• 巴西与阿根廷产量改善：巴西和阿根廷的大豆作物区近期降雨改善了生长条件，巴西大豆收获进度达52.2%，高于去年同期，缓解了市场对南美减产的担忧。

3. 国内政策与市场操作

• 进口大豆竞价交易：为缓解国内进口大豆供应紧张，相关部门组织进口大豆竞价交易，数量为29.56万吨，以稳定市场供应。
• 库存与供需关系：目前豆粕库存偏低，且持续下降，对价格形成支撑；油厂排队提货现象表明挺粕意愿较强。

关键信息

国内豆粕价格

• 山东日照地区43%蛋白豆粕贸易商计划提分销报价为3610元/吨。
• M2205主力合约价格区间为3800-4270元/吨，后市需关注该区间波动。

美国大豆市场

• 美国大豆出口销售报告持续发布，显示中国等买家积极采购美豆。
• 美国大豆压榨利润显著提升，反映行业盈利状况良好。

南美大豆产量

• 阿根廷大豆农田水分充足率达75%，但播种面积较前一年有所减少。
• 巴西大豆收获进度加快，减产预期减弱，对市场情绪产生积极影响。

国内供应情况

• 进口大豆到港数量偏低，油厂停机等豆现象较多，导致大豆压榨量下滑。
• 随着国储进口大豆拍卖的推进，大豆供应紧张局面有望缓解。

后市展望

豆粕价格预计将继续保持高位震荡运行。主要支撑因素包括：

• 国内大豆供应偏紧，库存偏低，现货价格抗跌。
• 中方大单采购对美豆价格形成支撑，国际市场高位震荡。
• 南美大豆产量预期改善，缓解市场对减产的担忧。
• 国内政策支持进口大豆市场，有助于缓解供应紧张。

投资者应密切关注以下因素：

• 乌克兰局势：可能影响全球大豆供应及价格走势。
• 美豆出口及南美产量：将决定国际市场供需变化。
• 国内大豆进口及压榨情况：直接影响豆粕市场供需及价格。

风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 期市有风险，入市须谨慎。

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