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苹果无创血糖项目取得重大进展

核心内容

本报告为川财证券行业研究报告，发布于2023年2月24日，由分析师孙灿撰写。报告围绕2023年中国制造业发展趋势、市场表现、行业动态及投资建议展开分析，重点提及了国内大循环、双碳目标、国产化替代等宏观政策背景，同时对机械设备和国防军工行业进行了详细周度分析，并列举了相关受益标的。

主要观点

1. 宏观政策背景

• 2023年中国经济面临出口压力，但疫情管控影响减弱，国内经济逐步恢复。
• 国家加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，强调数字化、绿色化、安全化发展。
• 双循环建设不仅是经济战略，更是国家安全保障的基本要求。

2. 投资建议

• 短期策略：市场整体微幅波动，量能乏力，建议采取防守反击策略，关注板块轮动，不追高，规避补跌板块。
• 中期策略：建议关注基本面良好、超跌的专精特新子行业，以及成长性科技制造业企业，尤其是航天军工、新能源（风电、储能、氢能、核能）等进口替代逻辑相关的板块。
• 重点配置：包括但不限于锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

市场表现

• 上证指数上涨1.34%，沪深300上涨0.66%，创业板综下跌0.33%，中证1000上涨1.11%。
• 机械设备行业上涨2.28%，周涨幅排名第9，跑赢上证综指0.94个百分点。
• 国防军工行业下跌3.07%，周涨幅排名第5，跑输上证综指1.73个百分点。
• 机械设备板块表现优于大盘，涨幅前十的个股涨幅均在10%以上，跌幅前十的个股跌幅均在10%以内。
• 国防军工板块整体涨跌互现，涨幅前十个股涨幅均在10%以上，跌幅前十个股跌幅均在10%以内。

行业动态

1. 台积电在日本建第二座芯片厂

• 据日媒报道，台积电计划在熊本县菊代町建设第二家工厂，预计总投资超过1万亿日元（约514亿元人民币）。
• 该工厂将采用28nm制程工艺，预计2024年投产，月产能达4万片。
• 该工厂可能采用更先进的5-10nm制造工艺，与索尼集团展开合作。
• 日本政府已拨款7740亿日元（约397亿元人民币）吸引海外芯片企业投资，台积电与索尼集团已投资约70亿美元（约483亿元人民币）。

2. 苹果无创血糖项目取得重大进展

• 苹果公司长期研发的无创血糖监测项目E5取得突破性进展，有望实现无需刺破皮肤即可测量血糖。
• 若技术成熟，苹果手表或将集成血糖监测功能，为智能可穿戴设备带来新的发展机遇。
• 随着人口老龄化及慢病高发，智能可穿戴设备在医疗健康领域的应用潜力巨大。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能使机械设备行业估值中枢下行。
• 成本向下游转移程度低于预期，可能影响行业盈利能力。

公司动态

1. 机械设备行业

• 涨幅前五个股：弘亚数控（+22.40%）、开勒股份（+18.81%）、诺力股份（+15.14%）、徐工机械（+15.01%）、上海沪工（+14.97%）。
• 跌幅前五个股：宏华数科（-9.36%）、欧科亿（-8.20%）、奥来德（-7.47%）、科德数控（-7.43%）、卓然股份（-5.72%）。

2. 国防军工行业

• 涨幅前五个股：中国卫星（+24.25%）、天秦装备（+14.31%）、天和防务（+11.47%）、北方导航（+11.12%）、长城军工（+10.93%）。
• 跌幅前五个股：捷强装备（-3.90%）、中航电子（-3.32%）、海兰信（-3.04%）、新余国科（-2.83%）、中航电测（-2.42%）。

行业公司评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券有限责任公司客户使用，未经公开披露或同意披露前，为公司机密材料。
• 报告基于已公开信息编制，不保证信息的真实性、准确性及完整性。
• 报告所载意见、评估及预测仅为出具日观点，可能随时更改。
• 投资者应充分考虑自身状况，不应视本报告为唯一投资决策依据，必要时应咨询专业顾问。

分析师声明

• 孙灿分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告观点与分析师薪酬无直接或间接关系。

川财证券简介

• 成立于1988年7月，前身为四川省川财证券公司，现由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等共同持股。
• 坚持诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念，为金融机构、企业集团及政府部门提供专业研究、咨询及调研服务。

研究所简介

• 川财证券研究所下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府，致力于提供专业研究、咨询及调研服务，以及投资综合解决方案。