20231029-开源证券-东方财富-300059.SZ-2023三季报点评_代销收入承压_金融大模型取得重大进展_4页_904kb

东方财富（300059SZ）2023年第三季度财务报告显示，公司营收和净利润同比下降。尽管代销收入承压，但市占率提升和AI大模型进展支撑了市场信心。投资评级维持"买入"，建议关注Beta催化。

财务摘要：

• 2023前三季度营收849亿元，净利润621亿元，同比降幅11%和6%。
• 扣非净利润59亿元，同比下降7%，抵工具春播2023-2025年盈利预测下调。

业务分析：

• 代销收入因基金绩效和降费拖累，但经纪和两融业务市占率有所提升。
• 自研金融大模型取得进展，需等待备案。
• 股权投资收益同比高增，自营业务表现强劲。

风险提示：

• 市场波动可能导致业绩不及预期。
• 市占率提升速度可能放缓。

当前股价150.6元，PE倍数分别为285倍、240倍、200倍（2023-2025年）。公司回购股份计划正在进行，管理层积极维护股价。