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铁矿石：高位反复

核心内容概述

本报告发布于2025年12月30日，由国泰君安期货研究所分析师张广硕撰写，主要分析了铁矿石市场的基本面、宏观及行业新闻，并给出了趋势强度评估。报告指出，铁矿石市场近期处于高位反复状态，价格在短期内维持稳定，但市场情绪偏弱，趋势强度为-1，表明整体市场偏空。

基本面跟踪

期货市场数据

• 昨日收盘价：12605元/吨
• 涨跌：+13.5元/吨
• 涨跌幅：+1.72%
• 昨日持仓：629,681手
• 持仓变动：+48,950手

现货价格

• 进口矿：

  • 卡粉（65%）：878.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨
  • PB（61.5%）：801.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨
  • 金布巴（61%）：754.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨
  • 超特（56.5%）：679.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨

• 国产矿：

  • 邯邢（66%）：969.0元/吨，较前日上涨5.0元/吨
  • 莱芜（65%）：887.0元/吨，较前日上涨5.0元/吨

价差分析

• 基差（12605,对超特）：昨日93.7元/吨，前日102.8元/吨，变动-9.1元/吨
• 基差（12605,对金布巴）：昨日39.5元/吨，前日48.7元/吨，变动-9.2元/吨
• 12605-12609：昨日23.0元/吨，前日22.0元/吨，变动+1.0元/吨
• 12601-12605：昨日19.5元/吨，前日18.5元/吨，变动+1.0元/吨
• 卡粉-PB：77.0元/吨，无变动
• PB-金布巴：47.0元/吨，无变动
• PB-超特：122.0元/吨，无变动

宏观及行业新闻

• 国家统计局数据显示，2025年1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%。
• 国有控股企业利润总额同比下降1.6%。
• 股份制企业利润总额同比下降0.4%。
• 外商及港澳台投资企业利润总额同比增长2.4%。
• 私营企业利润总额同比下降0.1%。

这些数据反映出整体工业利润增长乏力，部分行业表现承压，可能对铁矿石需求产生一定影响。

趋势强度分析

• 趋势强度：-1
• 解读：趋势强度处于【-2,2】区间，-1表示市场整体偏弱，投资者应保持谨慎态度。

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