20130515-华融证券-华融证券晨会报告_11页_843kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告综合分析了2013年5月15日国内市场及海外市场的走势，并对财经要闻、行业动态、政策导向、技术分析及操作策略进行了详细解读。报告指出，A股市场整体表现疲软，沪指和深指均出现下跌，市场情绪偏谨慎。与此同时，海外市场整体走强，欧美股市创历史新高，亚太市场则涨跌互现。此外，国家发改委推动碳捕集产业示范，部分公司已占得先机，但技术与成本问题仍是主要瓶颈。

主要观点与关键信息

国内市场走势

• 指数表现：上证综指收于2217.01点，下跌1.11%；深证成指收于8809.09点，下跌2.28%；沪深300下跌1.48%；中小板指和创业板指分别下跌1.16%和1.89%。
• 成交量：两市合计成交1655亿元，较上个交易日略有萎缩。
• 行业表现：传媒、军工、食品饮料、非银行金融和通信板块跌幅超过2%；太阳能发电、舟山新区等概念小幅上涨。
• 风格指数：中证100、中证500和中证800指数均下跌，跌幅在1.15%至1.56%之间。
• 股指期货：IF当月、下月、季后合约均下跌，跌幅在1.19%至1.49%之间。

市场驱动因素

• 国内因素：宝钢和武钢下调6月钢材价格，显示工业需求疲软；国务院强调市场机制对经济增长的重要性。
• 国际因素：德国ZEW经济现况指数上升，经济前景改善；美国小企业信心指数攀升，带动股市上扬。
• 政策推动：国家发改委首次明确碳捕集产业的商业化导向，鼓励火电、煤化工、水泥和钢铁行业开展CCUS示范项目。

技术分析

• 沪指走势：周二低开低走，连续跌破半年线和30日均线，午后在2200点附近获得支撑，但整体仍承压。
• 支撑位：2200点和年线成为短期关键支撑位，市场继续试探下方支撑。

操作策略与仓位建议

• 操作策略：关注低估值的金融、地产板块，以及成长前景良好的医药、高端装备制造、页岩气等板块。
• 仓位建议：建议维持4成左右的仓位。

财经要闻重点

1. 碳捕集产业示范

   • 国家发改委推动CCUS试验示范，明确火电、煤化工、水泥和钢铁行业为重点。
   • 中国神华、九龙电力、天科股份等公司已涉足CCUS领域，未来有望受益。
   • CCUS技术可使单位发电碳排放减少85%至90%，但成本高、技术不成熟仍是瓶颈。

2. 广东经济成绩单

   • 21个地市一季度GDP增速普遍高于全省平均（8.5%），阳江增速最快（16.1%），江门增速最低（4.3%）。
   • 东西两翼增速高于珠三角，但经济总量仍由珠三角主导。
   • 18个地市增速高于去年同期，其中东莞和阳江提升显著。

3. 上海家化管理层违纪事件

   • 葛文耀被免去上海家化董事长和总经理职务，平安信托成为新董事长。
   • 上海家化遭内部员工举报管理层存在设立“账外账、小金库”等问题，目前在调查中。
   • 葛文耀微博发声，强调公司属于全体股东和员工，表示公司业务正常，员工未受影响。

4. 重要股东减持与汇金增持

   • 4月以来产业资本增持增多，但整体仍以减持为主。
   • 汇金增持四大行，显示对金融板块的看好。
   • 上海新梅、朗源股份、海普瑞等公司遭遇大股东大规模减持，减持比例超20%。

海外市场表现

• 欧美股市：道指和标普500再创新高，美国小企业信心指数上升，带动市场情绪乐观。
• 欧洲市场：英、法、德三大股指均上涨，显示欧洲市场逐步回暖。
• 亚太市场：日经225下跌，韩国、新西兰、澳大利亚等股指涨跌不一。

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总结

整体来看，A股市场承压，但部分行业和板块仍具备发展潜力。政策层面推动碳捕集产业，助力环保与能源转型，但技术与成本仍是制约因素。广东经济一季度表现总体向好，但需警惕外需不确定性及中小企业压力。同时，产业资本减持现象持续，但汇金增持四大行显示市场对金融板块的信心。海外市场表现强劲，为A股提供一定支撑。建议投资者关注低估值及高成长性板块，合理控制仓位，谨慎应对市场波动。