2023-07-27-深交所-长华化学_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_476页_11mb

长华化学科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

长华化学科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于聚醚系列产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚，广泛应用于汽车、家居、鞋服等领域。公司通过持续的技术创新，已形成自主知识产权的技术体系，市场占有率逐年上升，并被认定为“2023年国家级专精特新小巨人企业”。

主要观点

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：3,505.00万股，占发行后总股本的25%
• 每股面值：1.00元
• 发行价格：25.75元
• 发行日期：2023年7月24日
• 拟上市交易所：深圳证券交易所创业板
• 发行后总股本：14,017.8204万股
• 募集资金净额：82,505.94万元
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
• 发行市盈率：44.47倍
• 发行市净率：2.72倍

2. 公司业务与技术

• 主营业务：聚醚产品的研发、生产与销售，产品包括软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚。
• 技术优势：公司通过产品配方、生产工艺及节能降耗环保创新，形成低气味、低VOC、低醛含量等技术特征，获得客户广泛认可。
• 研发投入：近三年累计研发投入超过5,000万元，研发费用占营业收入比例稳定在3%左右。
• 产品市场地位：公司是《聚合物多元醇》等国家标准的制定者，主要产品市场占有率持续增长，达到6.08%。
• 客户群体：公司与富晟李尔、普利司通、诺博、顾家家居、芝华仕等知名客户建立稳定合作关系。

3. 财务表现

• 营业收入：2020年18.79亿元，2021年30.28亿元，2022年23.12亿元，呈波动状态。
• 净利润：2020年7,321.71万元，2021年8,774.23万元，2022年8,942.43万元，呈增长趋势。
• 主要财务指标：
  • 2022年基本每股收益为0.85元/股
  • 2022年加权平均净资产收益率为19.50%
  • 2022年资产负债率为28.28%

4. 募集资金用途

• 投资项目：信息系统建设、研发中心项目、营销网络建设、补充流动资金、偿还银行贷款
• 总投资额：30,859.50万元
• 募集资金投入额：30,059.50万元
• 资金用途：若募集资金不足，将由公司自有资金或银行贷款补足；若募集资金有余，将用于主营业务及营运资金。

关键信息

1. 风险提示

• 市场风险：创业板市场投资风险高，公司尚处于成长期，经营风险大，业绩不稳定，存在退市风险。
• 行业风险：
  • 市场竞争加剧：国内聚醚行业集中度低，价格竞争为主，若公司不能及时适应变化，可能影响经营。
  • 区域依赖：华东地区销售收入占比高，若该区域需求变化，可能影响公司经营。
  • 客户流失风险：部分客户因价格或集中度问题可能流失，公司产能不足可能影响市场占有率。
  • 技术更新风险：若不能持续研发，可能影响公司竞争力。
  • 环保风险：公司生产过程中产生废气、废水和固体废弃物，若环保设施故障或投入不足，可能引发环境污染。
  • 安全生产风险：公司使用易燃易爆等危险品，存在安全事故风险。
  • 原材料价格波动风险：环氧丙烷、苯乙烯等为主要原材料，价格波动影响公司成本与利润。
  • 毛利率变动风险：公司毛利率受原材料和产品价格影响，存在波动风险。
  • 应收账款风险：若客户经营状况恶化，应收账款可能无法收回，影响公司财务状况。
  • 能耗双控风险：公司位于江苏省，若被限电限产，可能影响生产经营。
  • 税收优惠变化风险：公司为高新技术企业，若税收政策变化，可能影响公司盈利能力。

2. 公司治理

• 公司不存在特别表决权股份、协议控制架构等特殊安排。
• 公司已通过ISO质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等认证。

3. 投资者保护

• 公司制定了明确的利润分配政策，发行前后利润分配政策存在差异。
• 发行前滚存利润由新老股东按持股比例共享。
• 投资者需注意公司所披露的风险因素，审慎作出投资决策。

4. 未来规划

• 公司计划加大市场开发、产品研发和人才资源投入，扩大销售规模，提高市场占有率。
• 国际市场方面，公司将利用现有客户资源，积极拓展海外市场，提升全球竞争力。

总结

长华化学科技股份有限公司是一家专注于聚醚系列产品研发、生产与销售的高新技术企业，具备较强的技术创新能力与市场竞争力。公司计划通过本次IPO募集资金用于信息系统建设、研发中心项目、营销网络建设、补充流动资金及偿还银行贷款等，以提升公司整体运营能力。然而，公司也面临诸多风险，包括市场竞争加剧、区域依赖、客户流失、技术更新、环保、安全、原材料价格波动、毛利率变化、应收账款回收、能耗政策限制及税收优惠变化等。投资者需充分了解这些风险，审慎评估公司的发展前景和投资价值。