20250525-太平洋-新能源+AI行业周报（第9期）_宁德时代引领中国科技制造向上_15页_1mb

宁德时代港股上市带动中国科技制造全球估值重估，其布局零碳交通、零碳电力及产业新能源化。公司发布75#标准化换电块及全场景底盘换电解决方案，计划2030年建成覆盖全国80%干线运力的换电绿网，推动重卡电动化渗透率三年内突破50%。固态电池技术突破加速，宝马、奇瑞启动全固态电池测试，小米投资合肥因势新材料深化布局。国轩高科首条全固态电池中试线进入预量产阶段。

新能源汽车产业链中下游进入新周期，碳酸锂价格本周环比下降153元/吨至6450元/吨，氢氧化锂价格下调110元/吨至6465元/吨。主流三元材料价格多下跌，磷酸铁锂价格持平。固态电池成本仍高，短期内大规模商用需时间。宁德时代换电模式及标准电池包布局畅通重卡电动化路径，与万润新能达成磷酸铁锂供应协议。

光储产业链获政策支撑，广西136号文明确存量新能源项目电价按燃煤基准价0.4207元/千瓦时执行，区分存量与增量项目建立可持续价格结算机制。新能源上网电量全面入市，市场规则逐步完善。

AI+新能源领域，英伟达计划2027年起推动数据中心向800V高压直流（HVDC）过渡，提升能源效率。人形机器人应用场景扩展，美的等企业开展工厂试用，预计三至五年实现产业化。浙江荣泰拟投资2000万元设立智能机器人子公司，强化在机器人领域的产业布局。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧及技术进步不及预期。投资评级方面，行业评级为“看好”，公司评级分为买入、增持、持有等类别，分别对应相对沪深300指数的涨幅预期。当前新能源设备及新能源板块面临政策调整、技术落地及市场竞争等多重挑战与机遇。