20230912-东吴证券-佳发教育-300559.SZ-公司与腾讯签署战略合作协议_关注开学季新产品落地进度_3页_460kb

公司评估：佳发教育（300559）

佳发教育是一家专注于教育信息化的领先企业，近期与腾讯签署战略合作协议，聚焦于英语听说产品的开发和落地。以下是报告的关键总结：

• 战略合作与新产品：2023年9月，公司与腾讯合作，主要围绕英语听说类产品展开。腾讯的大模型技术与公司的教学经验结合，旨在推动产品在开学季快速落地。公司预计年内将发布更多新产品，这可能打开新的增长空间。

• 产品线扩展：自2017年以来，公司持续扩充智慧教育产品线，包括智慧教室、智慧体育和英语听说系统等。英语听说类产品集考试、测评和训练于一体，正利用AI升级，发展前景广阔。

• 公司背景和市场地位：佳发教育成立于2002年，是国内教育考试信息化的龙头企业，采用智慧考试加智慧教育双轮驱动模式。2023年H1收入同比增长236%，净利润增长261%，其中标准化考点产品贡献了主要收入。公司产品覆盖全国多个省份，拥有强大的规模和渠道优势。

• 财务预测与评级：基于2023-2025年的盈利预测，公司预计归母净利润为1.6亿、2.3亿和3.0亿元，同比增长显著。最新PE倍数在36到19倍之间，首次覆盖给予“买入”评级。相对基准指数为沪深300，预期未来表现优于市场。

• 风险提示：报告指出，可能面临政策落地不确定性和新产品研发风险。

本报告由东吴证券发布，仅供参考，不构成投资建议。详细内容需参考完整报告，并阅读免责声明。