20250430-瑞达期货-焦炭市场周报_宏观主导市场情绪_原料下跌焦炭弱势_14页_2mb

2025年4月30日焦炭市场周报摘要
宏观政策与贸易环境对焦炭市场形成压制。钢协将对2024年及一季度现金流为负且粗钢产量增长的6家钢铁企业发出警示，强调需坚持“三定三不要”原则防止恶性竞争。2025年全球贸易壁垒加剧，预计我国钢铁产品出口将减少2000万吨以上，其中高端钢材受冲击较大。世界银行预测2025年全球大宗商品价格将下跌12%，2026年再跌5%，标志着疫情后复苏及俄乌冲突引发的涨价周期结束。

期现市场方面，焦炭期货2509合约持仓量为407万手，环比下降0.55万手；跨期价差（J2509-J2505）环比增加635元/吨，期货螺纹焦炭比（螺焦比）为201，环比微增0.03。现货市场显示，日照港焦炭平仓价维持1510元/吨，内蒙古乌海焦煤出厂价下跌10元/吨至1150元/吨。焦炭基差为-28元/吨，环比上升525元/吨。

供需关系呈现短期平衡状态。3月规模以上工业原煤产量4.4亿吨，同比增长9.6%，日均产量1421万吨；1-3月累计产量12.0亿吨，同比增8.1%。2025年2月炼焦煤产量3622.59万吨，同比增36%，但2024年1-12月累计产量同比下降4.17%。铁水产量连续上升至24435万吨，焦炭产能利用率增至75.27%，焦炭日均产量增幅12.1%。但独立焦化厂平均吨焦亏损9元/吨，叠加关税政策影响，板块需求承压，二三季度需求或面临季节性回落。

库存方面，焦炭总库存（独立焦化厂+四大港口+钢厂）为9711.5万吨，环比下降613万吨，同比增21.29%。港口库存季节性上升至2954.8万吨，钢厂库存同比减少，表明需求端压力显现。

出口数据低迷，焦炭1-3月出口1770万吨，同比下降26.5%。而钢材1-3月出口27429万吨，同比增63%。房地产市场表现分化，30大中城市商品房成交面积环比增15.71%，但同比降20.94%。一线城市成交面积同比降幅达20.38%，二线城市降幅为22.69%。

综上，焦炭市场面临宏观政策压制、原料价格下行、出口受阻及季节性需求疲软等多重压力。短期内供需均衡，但盈利空间受限；技术面显示周K线偏空，操作上建议控制风险。行业需关注政策调控对供需结构的影响及贸易政策变化对出口需求的冲击。

瑞达期货研究院提供专业市场分析，报告内容基于公开数据，不构成投资建议，仅作信息参考。