2017-20170116-日盛证券-固定收益处一周评论_9页-1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份关于全球及台湾金融市场行情的分析报告，涵盖了股票指数、利率市场、货币汇率、经济指标、国内货币市场、公债市场、利率交换市场、公司债市场以及债券型基金的市场动态与展望。报告提供了最新的市场数据、走势分析及操作建议。

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主要观点与关键信息

全球股市行情

• 道琼工业指数：收盤19885.73，下跌0.03%。
• S&P500：收盤2274.64，上涨0.18%。
• NASDAQ：收盤5574.12，上涨0.48%。
• 費城半導體指數：收盤924.67，上涨0.71%。
• FTSE：收盤7337.81，上涨0.62%。
• CAC：收盤4922.49，上涨1.20%。
• DAX：收盤11629.18，上涨0.94%。
• 日經225：收盤19287.28，上涨0.80%。
• 恒生指數：收盤22937.38，上涨0.47%。
• 台灣加權指數：收盤9378.83，下跌0.33%。

利率市场

• 台湾市场：
  • RP 10D：0.3300%，无变动。
  • 二年期公債：0.5608%，下跌5.92bps。
  • 五年期公債：0.8100%，下跌0.82bps。
  • 十年期公債：1.1500%，下跌0.42bps。
  • 二十年期公債：1.7809%，无变动。
• 美国市场：
  • 二年期公債：1.1931%，上涨1.98bps。
  • 十年期公債：2.3964%，上涨3.33bps。
  • 三十年期公債：2.9886%，上涨2.82bps。
• IRS利率：
  • 2年期IRS：0.7800%，下跌2.00bps。
  • 5年期IRS：1.1100%，下跌1.00bps。
  • 2年與5年IRS利差擴大至33bps。
  • 5年與10年IRS利差擴大至30bps。
• 日本市场：
  • 十年期公債：0.0500%，上涨1.00bps。

今日重點摘要

• 貨幣市場：資金平平，利率不變。
• 台債：五年券將落幕，利率走低。
• IRS：全數走跌，利差擴大。
• 美國公債：準備迎接川普上台，利率可能受其政策影響。
• 公司債：農曆年前國際債券發行熱絡。

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國內貨幣市場

資金與利率

• 上週市場資金供給充裕，央行維持寬鬆政策，短率持穩。
• 隔拆利率成交區間為 $0.17% \sim 0.25%$。
• 公債RP利率成交區間為 $0.31% \sim 0.33%$。
• 本週預計隔拆利率仍維持在 $0.17% \sim 0.25%$，公債RP利率在 $0.31% \sim 0.33%$。

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國內公債市場

台債走勢

• 五年券A06102整週下跌4.11bps，收於 $0.8100%$。
• 十年券A05111整週下跌 $0.82\mathrm{bp}$，收於 $1.1500%$。
• 台債利率受美債利率影響，近期走勢反應美債變化。
• 五年券利率接近 $0.8%$ 關卡時，交易商追價意願趨緩。

標售與操作建議

• 本週五年券標售，空單累積達86億元。
• 五年券發行金額為250億元，較以往少50億元。
• 操作上建議不宜過度追價買進，因美債漲多拉回，經濟基本面可能限制多頭走勢。

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利率交换市场

• 上週IRS全數走跌，反映美債與台債利率震盪。
• 2年期IRS下跌2.00bps，5年期IRS下跌1.00bps。
• 利率曲線利差擴大，2年與5年利差達33bps，5年與10年利差達30bps。

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美國債券市場

• 上週美債各期券利率下跌，十年券收於 $2.40%$，交易區間為 $2.307% \sim 2.443%$。
• 三十年券未能跌破季線壓力 $2.90%$，導致十年券跌幅受限。
• 市場預期川普上台後將對美債走勢產生重大影響。
• 技術面上，美債期貨淨空單量創歷史新高，顯示利率回檔可能已接近極限。

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公司债市场

初級市場

• 永豐銀次順位金融債：7年期利率 $1.5%$、10年期利率 $1.7%$。
• 国际债券发行活跃，因金管会限制寿险业投资国际债，且年初资金充裕。
• 国际债发行公司包括：阿布扎比国家银行、加拿大国家银行、西班牙桑坦德国际等。

次級市場

• 冷券市场因台币升值吸引外资，短券成交热络。
• 中長券因固定寿险及银行调节，成交保守，利率与前週持平。
• 公司债成交价格涨跌互见，部分投资人在寻找AA以上标的。

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债券型基金概况

• 105年底基金規模：2,123,490,599,402元，较11月减少 $0.32%$。
• 國內債券型基金：規模4,270,425,811元，減少 $2.55%$。
• 跨國投資貨幣市場基金：規模14,617,392,795元，減少 $12.08%$。

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总结

文档全面覆盖了全球及台湾金融市场的最新动态，包括股票指数、利率变化、货币汇率、经济指标与债券市场走势。重点在于分析市场资金状况、利率变动趋势及未来展望，尤其关注五年券的标售与美债市场对川普政策的反应。此外，公司债与债券型基金的市场表现也受到详细探讨，整体建议在市场不确定时保持谨慎，避免过度追价。