20231201-格林期货-氧化铝早报_2页_120kb

氧化铝早报摘要

品种观点

氧化铝短期偏震荡运行，预计受供需影响窄幅震荡；长期来看，由于产能过剩，预计偏空。

供给状况

国内氧化铝供应短期偏弱，因安全事故和环保因素导致产能利用率下降，部分企业复产缓慢；北方冬季环保问题可能进一步限制产量，市场现货偏紧。

需求状况

需求端受云南电解铝减产影响，约94万吨/年产能下降，推动氧化铝需求呈下降趋势，短期表现疲软。

库存状况

截至11月23日，中国主要港口氧化铝库存周减少至214万吨，港口库存小幅累库但仍处于历史低位。

现货状况

短期内现货流通偏紧，供应紧张。

资金状况

氧化铝主力合约多空持仓变动明显，多单持仓日减6568手，空单持仓日减4841手，成交量增加。

操作建议

短期建议观望，缺乏上涨动力。

关键因素

• 利多： 短期现货流通偏紧。
• 利空： 长期氧化铝产量过剩。
• 风险： 矿石供应偏紧呈常态化趋势。