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氧化铝早报总结

品种观点

供给：氧化铝企业受安全事故及环保影响，短期供应偏紧，产能利用率下降；部分企业复产缓慢，北方冬季环保问题可能进一步限制产量。
需求：云南电解铝减产约94万吨/年，导致氧化铝需求疲软，呈下降趋势。
短期趋势：预计窄幅震荡运行，上涨动力不足，操作建议观望为主。
长期趋势：由于产能过剩，预计偏空。

关键数据

• 库存：截至11月23日，中国主要港口氧化铝库存周减26万吨至214万吨，处于历史低位。
• 现货价格：北方平均2975元/吨，南方3014元/吨，澳洲FOB均价335美元/吨；价格无明显变动。
• 资金动态：主力合约多空持仓下降，成交量增加。

利多因素

• 短期现货流通偏紧，市场供应紧张。

利空因素

• 长期氧化铝产量过剩，电解铝产能限制可能加剧供需失衡。

风险因素

• 国内矿石供应偏紧常态化，可能影响可流通现货。