20240403-天风证券-汽车和汽车零部件行业周报_13页_987kb

汽车行业研究周报总结

行业表现

本周A股汽车板块整体表现疲软，下跌2.03%，在申万一级行业中排名第24位。子板块中，汽车零部件、汽车服务等表现较差，而商用车跌幅较大。个股方面，联明股份、奥联电子等涨幅显著，而*ST中期、赛力斯等则出现较大跌幅。

北京车展前瞻

2024年4月25日至5月4日，北京国际汽车展览会将迎来时隔四年的回归。本次车展主题为“新时代新汽车”，预计将有多款新能源车型亮相，涵盖MPV、SUV和轿车等不同类型，新能源（纯电和混动）仍是主流。

零部件厂商业绩

截至2024年3月31日，已有46家零部件厂商披露2023年业绩。数据显示，单Q4季度营业收入同比增长26.11%，环比增长11.82%；扣非归母净利润同比增长48.92%，环比增长20.49%。毛利率基本稳定，环比变动较小。

投资建议

• 重点推荐：奇瑞产业链、轻量化、线控底盘、车灯、智能座舱。
• 重点个股：
  • 零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份。
  • 整车：长安汽车、江淮汽车。
  • 域控制器：德赛西威、经纬恒润、均胜电子、科博达。
  • 智能座舱：华安鑫创、上声电子。

政策与动态

• 中央政策：中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，预期将提振市场需求。
• 企业动态：理想纯电平台首款新车Mega、小米SU7等车型陆续上市；博世高阶智能驾驶解决方案已量产。
• 国际合作：宁德时代与特斯拉合作开发快充电池；沃尔沃与Breathe电池科技合作提升充电技术。

风险提示

• 行业增长不及预期；
• 上游原材料成本超预期上升；
• 芯片供应不及预期；
• 公司业绩以正式年报为准。

原材料及能源市场

• 橡胶、铝、原油：本周橡胶指数微涨0.04%，沪铝指数上涨1.60%，原油价格大幅上涨，天然气价格下跌。

通过以上内容的分析，可以看出当前汽车行业正处于电动化和智能化转型的关键阶段，政策与市场需求交叠推动行业增长，投资机会集中在智能化产业链及新能源领域，但需警惕原材料成本波动和供应链风险。