IPO观察：精选层申购策略，建议抓住相对低估值和特精专新两大核心要素-20210809-安信证券-17页_779kb

IPO观察与新三板转板策略总结

核心内容

2021年8月9日，IPO发审委审核了7家企业，其中1家通过主板、3家通过创业板、3家通过科创板。亚信安全作为科创板过会企业，其主营业务为网络安全软件，2018-2020年营收分别为8.73亿元、10.77亿元、12.75亿元，净利润分别为1.05亿元、1.63亿元、1.7亿元，表现出较强的盈利能力。

主要观点

• IPO过会情况：本周共有7家企业通过IPO审核，其中2家为新三板转板企业（骏成科技、元道通信）。
• 新三板转板趋势：2020年至今，已有248家新三板公司成功转板，占IPO过会公司的29.25%。其中，创业板占比最高，达35.84%。
• 转板收益率：新三板转板上市后，平均收益率为460%-894%，其中安联锐视在深交所创业板上市后市值达到38.87亿元，相对于新三板停牌前的0.98亿元，涨幅达3864%，成为转板涨幅第一。
• 精选层申购建议：建议投资人关注相对低估值和具有“特精专新”属性的公司，因为这类公司申购赚钱效应增强。最新四家精选层申购公司网上发行申购倍数显著高于前期平均，分别为61倍、269倍、225倍和273倍。
• IPO排队情况：截至2021年8月，共有615家企业正在IPO排队，其中创业板数量最多，达311家。
• 风险提示：包括政策风险、IPO进度放缓以及公司经营风险。

关键信息

一周IPO总览

• 主板：1家公司（陕西美邦药业集团股份有限公司）顺利过会。
• 创业板：3家公司（固克节能、骏成科技、元道通信）顺利过会，其中2家为原新三板公司。
• 科创板：3家公司（亚信安全、云天励飞、首药控股）顺利过会，无原新三板公司。

新三板公司IPO统计

• 主板/中小板：2020年至今，47家新三板公司上会，42家过会，通过率为89.36%。
• 创业板：123家新三板公司上会，119家过会，通过率为96.75%。
• 科创板：87家新三板公司上会，87家过会，通过率为100%。

新三板转板收益率统计

• 首日平均转板收益率：分别为1072%、274%、789%、438%。
• 上市一月平均转板收益率：分别为946%、514%、918%、891%。
• 最新平均转板收益率：分别为893%、460%、894%、523%。

精选层相关情况

• 申购倍数：最新四家精选层申购公司网上发行申购倍数显著高于前期平均，分别为61倍、269倍、225倍和273倍。
• 盈利与估值：亚信安全在收入规模和归母净利润上具有明显优势，其2020年收入为12.75亿元，归母净利润为1.7亿元。

排队情况

• 主板：99家
• 创业板：311家
• 科创板：116家
• 总体：615家

风险提示

• 政策风险：IPO政策变动可能影响企业上市进程。
• IPO进度放缓：IPO审核节奏可能减缓，影响企业融资计划。
• 公司经营风险：企业盈利能力、市场前景及管理能力存在不确定性。

总结

该文档总结了2021年8月9日一周的IPO情况，分析了新三板转板的趋势及收益率，提出了精选层申购的策略建议，并列出了IPO排队情况及风险提示。主要内容包括IPO过会企业名单、新三板转板数据、精选层申购建议以及风险提示。