20220704-万联证券-电气设备行业周观点_头部新能源汽车销量维持高速增长_11页_928kb

头部新能源汽车销量维持高速增长总结

核心内容概述

本报告分析了2022年6月27日至7月3日期间，电气设备行业的市场表现与行业动态，重点聚焦于新能源汽车、新能源发电及氢能领域。整体来看，行业表现弱于沪深300指数，但部分子行业及个股仍展现出较强的市场活力和增长潜力。

主要观点

新能源汽车

• 销量增长显著：比亚迪6月新能源汽车销量达13.4万辆，同比增长314.9%；上半年累计销量达64.13万辆。小康股份6月销量为1.24万辆，上半年累计销量达4.56万辆，同比增长204%。
• 市场渗透率提升：头部新能源汽车销量增速高于新能源乘用车市场平均增速，预计新能源汽车渗透率将继续提升。
• 技术路线分化：低端车型以磷酸铁锂电池为主，具备价格优势；高端车型则以高镍三元电池为主，建议关注相关正极材料企业。

新能源发电

光伏行业

• 硅片价格上涨：隆基股份上调P型单晶硅片价格，M10报价7.3元/片，M6报价6.08元/片，M158.75报价5.88元/片，反映出光伏产业链供需偏紧。
• 行业趋势分析：尽管短期价格有所上涨，但长期来看，光伏行业仍有望实现产销放量，建议关注光伏设备相关标的。

风电行业

• 项目中标信息：华电800MW、大唐250MW风机采购项目中标，东方电气预中标华电项目，单价1658元/kW。
• 降本趋势明显：风电降本超预期，建议关注风电设备板块相关标的。

氢能产业

• 战略合作推进：舜华新能源与国家电投西南能源研究院、上海电力签署合作协议，成立“氢能创新研究和成果落地工作室”，聚焦氢能前沿技术与应用场景开发。
• 发展方向明确：未来氢能发展将以绿氢为主，建议关注氢能产业链相关企业。

关键信息

市场表现

• 电气设备行业整体表现不佳，周跌幅为-2.47%，跑输沪深300指数4.11pct。
• 子行业中，光伏设备涨幅最大（1.52%），电工仪器仪表涨幅达2.37%。
• 个股表现分化明显，日丰股份涨幅达46.91%，神马电力跌幅达-19.78%。

投资策略

• 新能源汽车：建议关注正极材料相关企业，尤其是高镍三元和磷酸铁锂技术路线。
• 新能源发电：光伏设备和风电设备板块值得关注，尤其是价格波动与降本趋势带来的投资机会。
• 氢能：绿氢为主的发展方向明确，建议关注氢能产业链上下游企业。

风险提示

• 新能源汽车：销量不及预期、安全风险。
• 光伏行业：市场解封不及预期、原材料价格波动。
• 风电行业：审批和开工不及预期、已核准项目并网延迟。
• 整体风险：光伏装机增长不及预期、电网投资不及预期。

重点推荐标的

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

总结

本报告指出，尽管新能源汽车、光伏和风电等行业面临一定风险，但整体仍具备增长潜力。建议投资者关注新能源汽车正极材料、光伏设备和风电设备板块，以及氢能产业链相关企业。同时，需注意原材料价格波动、市场解封进度及政策变化等因素对行业的影响。