20260331-华龙证券-2026年4月A股市场金股报告_4月或是市场配置窗口_7页_577kb

2026年4月A股市场策略报告总结

一、核心内容概览

2026年4月或将成为A股市场的重要配置窗口，市场在3月经历调整后，4月存在短期博弈估值反弹和中长期配置机会。整体经济开局良好，多项数据表现积极，为市场提供了支撑。

二、主要观点

1. 3月市场表现

• 市场整体调整：3月A股主要指数均出现下跌，周期、成长、消费、稳定、金融等风格指数均呈现调整。
• 调整原因：
  • 地缘冲突不确定性加剧，国际油价波动引发市场对全球经济滞胀的担忧。
  • 美联储维持利率不变，降息预期推迟，导致全球流动性收紧。
  • 前期涨幅较大的行业出现获利回吐，资金避险情绪上升。
  • 部分权重板块跌幅明显，主题机会缺乏持续性。

2. 经济基本面良好

• 工业生产较快增长：1-2月规上工业增加值同比增长6.3%，装备制造业贡献显著。
• 服务业稳步回升：1-2月服务业生产指数同比增长5.2%，人工智能带动信息服务需求。
• 国内需求扩大：社会消费品零售总额同比增长2.8%，固定资产投资回暖。
• 外贸增势良好：1-2月货物进出口额同比增长18.3%，对多个地区出口增长显著。
• 物价总体稳定：居民消费价格同比上涨0.8%，核心CPI上涨1.3%。
• 新动能加快成长：电子行业、新能源装备等行业快速增长，带动上游产业链发展。
• 工业企业利润增长：1-2月规上工业企业利润同比增长15.2%，制造业增长18.9%。
• 制造业PMI回升：3月制造业PMI为50.4%，重返扩张区间。

3. 4月市场配置窗口

• 估值合理化：部分板块估值消化，低估值板块顺势下调，市场存在配置机会。
• 地缘冲突缓解迹象：美伊谈判出现积极信号，霍尔木兹海峡通航问题有所改善。
• 能源通道优化：沙特绕开霍尔木兹海峡的输油管道为市场提供确定性。
• 美伊冲突缓和预期：特朗普支持率下降，中期选举可能影响冲突走向。

三、重点行业及主题

1. 科技与先进制造

• 关注电子、软件、通信服务等TMT方向。
• 关注电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造领域。

2. 扩大内需与反内卷

• 关注汽车、家用电器、医疗器械等行业。
• 关注有色金属、特钢、化学纤维等受益于供需变化的行业。

3. 主题投资

• 关注“十五五”规划相关领域。
• 关注人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等新兴主题。

四、2026年4月金股推荐

金股逻辑简述：

• 比亚迪：电动化技术领先，海外拓展加速，出海船队投入运营，销量有望持续增长。
• 远光软件：业绩平稳增长，AI技术应用广泛，智慧能源与数字化产品体系完善。
• 博迁新材：受益于MLCC市场升级和AI服务器需求增长，产品结构优化带动业绩提升。
• 紫金矿业：主要矿产品产量与价格齐升，业绩增长可期。
• 安井食品：产品结构升级，拓展清真食品市场，多渠道布局增强市场竞争力。
• 中国巨石：玻纤产能全球领先，电子布价格持续上涨，业绩有望持续改善。
• 中际旭创：受益于800G及1.6T光模块需求增长，全球化布局增强竞争力。
• 恺英网络：游戏研发经验丰富，AI大模型应用提升开发效率，拓展AI产品线。

五、风险提示

• 经济不及预期风险：若经济增长不及预期，可能引发市场波动。
• 行业风险：行业业绩受供求关系、周期、政策等影响，存在波动可能。
• 汇率风险：人民币汇率波动可能对A股市场产生影响。
• 数据风险：历史数据与第三方预测存在误差风险。
• 贸易保护主义风险：全球贸易摩擦可能引发经济衰退。
• 全球流动性风险：美联储政策调整可能影响全球市场流动性。
• 黑天鹅事件风险：突发事件可能对市场造成扰动。

六、免责声明

本报告仅供符合华龙证券投资者适当性管理要求的客户参考使用，不构成具体投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性，不构成任何投资承诺或担保。据此入市，风险自担。

七、分析师声明

分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观、公正地出具本报告，不接受任何利益相关方的干涉。本报告观点反映分析师研究结论，不构成对具体证券的投资建议。

八、投资评级说明

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避，分别对应行业基本面和指数表现。

九、版权声明

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