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煤炭与烯烃市场日报总结 - 2026年6月17日

一、核心内容概览

本日报主要分析了煤炭与烯烃两大板块的市场行情、期现货价格走势及行业要闻，涵盖动力煤、焦煤、焦炭、聚乙烯、聚氯乙烯、苯乙烯、聚丙烯、丙烯等品种。

二、煤炭市场分析

1. 市场行情观点

• 动力煤：期现货价格震荡运行，因市场无量成交，企业需关注期货期权工具的运用，以进行有效的价格风险管理。
• 焦煤与焦炭：产业链企业应加强期货工具在价格风险规避和市值管理中的应用，重点在于规范制度与交易策略的优化。

2. 市场驱动力

• 政策导向：煤炭行业在“增产保供稳价”政策下，逐步转向“稳产保供”，强调产能储备与市场调控。
• 产量数据：
  • 2026年5月全国原煤产量39722万吨，同比下降1.7%，环比增长3.01%。
  • 1-5月累计产量同比下降0.3%，降幅较前4月扩大。
  • 中煤能源5月商品煤产量1081万吨，同比下降9.2%，销量2187万吨，同比下降0.4%。
• 供需格局：动力煤供消仍处于平衡状态，煤价延续震荡运行。焦炭采购价在山东、河北地区第七次提涨，显示下游需求仍有一定支撑。

3. 期现货价格回顾

• 动力煤期货：所有合约无成交。
• 动力煤现货：
  • Q5800：924.76元/吨，持平
  • Q5500：863元/吨，持平
  • Q5000：777元/吨，持平
  • Q4500：683元/吨，持平
• 焦煤期货（JM2609）：
  • 收盘价：1342.5元/吨
  • 结算价：1349元/吨
  • 涨跌幅：-4.5%
  • 成交量：972,372手
  • 持仓量：533,604手
• 焦炭期货（J2609）：
  • 收盘价：2073元/吨
  • 结算价：2082元/吨
  • 涨跌幅：-22.5%
  • 成交量：78,868手
  • 持仓量：75,497手

三、烯烃市场分析

1. 市场行情回顾

2. 多空因素分析

• 美伊谅解备忘录：伊朗原油出口即将解禁，霍尔木兹海峡重启仍存不确定性，供应恢复需时间。国际油价走弱，成本支撑松动，聚乙烯市场观望情绪浓厚。
• 国内供应端：部分装置重启推迟，短期供应增量有限。政策推动下，80万吨/年以下石脑油裂解制乙烯装置将加速改造，中长期中小乙烯产能将逐步出清，短期供应收缩预期增强。
• 进口与港口库存：进口到港偏少、港口库存低位，对价格形成一定支撑。
• 需求端疲软：农膜进入淡季，多数企业停车检修；PE管材需求观望；包装膜消费动能不足，企业主动去库，高价抵触明显。

3. 观点总结

• 成本端：美伊协议签署后，国际油价预计进一步下跌，成本支撑弱化。
• 库存情况：聚乙烯生产企业库存周环比小幅上升，显示下游采购意愿不足。
• 短期展望：多空因素交织，价格延续震荡偏弱态势；若美伊协议正式签署，原油进一步下跌，价格中枢可能下移。

四、风险提示与建议

• 投资建议：动力煤产业链企业应积极利用期货期权进行价格风险管理；焦煤、焦炭企业应加强期货工具的规范应用。
• 市场风险：地缘政治变化、原油价格波动、政策执行力度、供需变化均可能影响市场走势，需密切关注。

五、免责声明

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