20230808-国泰期货-国债期货_预期重回理性_债市延续上行_3页_914kb

国债期货市场分析总结

市场表现

8月7日，国债期货多数收涨，30年期主力合约上涨0.12%，10年期主力合约上涨0.06%，5年期主力合约上涨0.02%，2年期主力合约持平。国债期货指数收于-0.03%。无杠杆组合近20个交易日累计收益0.18%，近60日累计收益0.81%，近120日累计收益1.29%，近240日累计收益2.96%。

竞技台数据

• 2年期主力合约CTD券: 200005IB，IRR为2.02%
• 5年期主力合约CTD券: 230002IB，IRR为1.78%
• 10年期主力合约CTD券: 230006IB，IRR为1.66%
• 30年期主力合约CTD券: 210014IB，IRR为2.02%

中期利率走势

• 隔夜利率: 1.518%
• 7天利率: 1.737%
• 14天利率: 1.703%
• 1月利率: 1.988%

研究观点

1. 我认为收益率曲线短期触底反弹，而长期仍有下行空间，建议关注T合约继续上行的可能性；
2. 临近移仓换月阶段，市场表现低迷，多空均谨慎观望；
3. 本周内国债期货趋势强度为-1，属偏弱行情；
4. 建议关注跨期价差收敛与IRR偏强情况，建议进行正套配置；
5. 若债市回落，应采取做陡收益率曲线操作。

警示提示

1. 明日央行为逆回购操作净回笼资金280亿元；
2. 黄金储备连续九个月增长；
3. 需谨慎对待今日已部分兑现的做平收益率曲线套利机会。

法律同意书警告

本研究局限专业投资客户群体，无访问权限控制。内容仅供参考，不代表投资建议，您应自行决策并承担投资风险。