铁合金日报总结 - 周涛
核心内容概览
本报告为铁合金市场分析，涵盖期货与现货价格、基差、价差、原材料价格、成本与利润等关键指标，并提供市场研判及交易策略建议。
一、市场信息
1. 期货合约
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量日变动 |
| SF主力合约 |
5868 |
0 |
104 |
404791 |
223284 |
-24798 |
| SM主力合约 |
6132 |
2 |
50 |
629224 |
396316 |
-37804 |
2. 现货价格
| 硅铁 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5770 |
270 |
370 |
| 宁夏 |
5750 |
270 |
350 |
| 青海 |
5800 |
320 |
450 |
| 江苏 |
6050 |
150 |
300 |
| 天津 |
6200 |
0 |
350 |
| 硅锰 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5900 |
50 |
150 |
| 宁夏 |
5900 |
150 |
200 |
| 广西 |
6050 |
150 |
230 |
| 江苏 |
6000 |
50 |
150 |
| 天津 |
5950 |
50 |
150 |
3. 基差与价差
| 硅铁 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-98 |
270 |
266 |
| 宁夏-主力 |
-118 |
270 |
246 |
| 青海-主力 |
-68 |
320 |
346 |
| 江苏-内蒙 |
280 |
-120 |
-70 |
| 锰硅 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-232 |
48 |
100 |
| 宁夏-主力 |
-232 |
148 |
150 |
| 广西-主力 |
-82 |
148 |
180 |
| 广西-内蒙 |
150 |
100 |
80 |
| SF-SM价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| SF-SM价差 |
-264 |
-2 |
54 |
4. 原材料价格
| 锰矿 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 澳块 |
43 |
0 |
0.7 |
| 南非半碳酸 |
39 |
0.5 |
1 |
| 加蓬块 |
43.8 |
0 |
0.6 |
| 兰炭小料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 陕西 |
705 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
805 |
0 |
0 |
| 内蒙 |
695 |
0 |
0 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：铁合金期货价格冲高回落，硅铁主力合约上涨 $0.00%$，锰硅主力合约上涨 $0.03%$。价格大涨后盈亏比不高，建议前期多单部分止盈。
- 套利策略：当前市场处于正向反馈中，建议观望。
- 期权策略：建议卖出虚值看跌期权。
2. 重要资讯
- 9日天津港半碳酸报价40元/吨度，加蓬块报价45元/吨度，CML澳块46元/吨度，South32澳块44元/吨度。
- 沙钢自2026年3月10日起废钢上调50元/吨，具体价格以2026-F03为准。
三、成本与利润分析
硅铁成本与利润
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5500 |
-70 |
| 宁夏 |
5401 |
-1 |
| 陕西 |
5505 |
-125 |
| 青海 |
5849 |
-449 |
| 甘肃 |
5687 |
-287 |
硅锰成本与利润
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
6054 |
-204 |
| 宁夏 |
6020 |
-240 |
| 广西 |
6312 |
-412 |
| 贵州 |
6198 |
-348 |
四、关键信息总结
- 价格走势：硅铁和锰硅期货价格均有所上涨，但涨幅有限，市场出现冲高回落现象。
- 现货市场：硅铁和硅锰现货价格稳中有升，部分区域价格涨幅较大。
- 成本与利润：硅铁和硅锰的生产成本普遍偏高，利润水平整体偏低，部分地区亏损严重。
- 市场反馈：短期市场处于成本端与需求端的正反馈中，但原油价格对铁合金成本传导有限。
- 策略建议：建议多单部分止盈，套利策略观望，期权策略卖出虚值看跌期权。
五、作者信息
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
六、免责声明
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