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PTA期货市场及原料市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，分析了PTA期货市场及原料市场近期的走势、价格变化、成交量、持仓量、价差变动以及市场消息对价格的影响，并提供了评论及投资策略建议。

期货市场数据概览

PTA期货价格

• 1月合约：前日收盘价6274元/吨，前2日收盘价6282元/吨，涨跌-8元，涨跌幅-0.13%
• 5月合约：前日收盘价5918元/吨，前2日收盘价5910元/吨，涨跌+8元，涨跌幅+0.14%
• 9月合约：前日收盘价7150元/吨，前2日收盘价7150元/吨，涨跌0元，涨跌幅0.00%

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约1120211手，5月合约5551手，9月合约2828手
• 持仓量：1月合约1178223手，5月合约0手，9月合约0手
• 持仓量增减：1月合约+11255手，5月和9月无变化

跨期价差

• 1月-5月：现值356元，前值372元，价差变动-18元
• 5月-9月：现值-1232元，前值-1240元，价差变动+8元
• 9月-1月：现值876元，前值868元，价差变动+0元

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2578元，前值2596元，价差变动-18元
• PX05-PTA05：现值-5918元，前值-5910元，价差变动-8元
• PX09-PTA09：现值2602元，前值2602元，价差变动0元

原料及现货市场数据

PX价格

• 华北出厂价：现值9220元/吨，前值9220元/吨，增减0元
• 华东出厂价：现值9220元/吨，前值9220元/吨，增减0元

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值7030元/吨，前值7015元/吨，增减+15元

PTA出厂价

• 华东出厂价：现值6462.5元/吨，前值6462.5元/吨，增减0元
• 华南出厂价：现值5400元/吨，前值5400元/吨，增减0元

PTA基差

• 现值：756元/吨
• 前值：733元/吨

市场消息

1. 美国中东问题特使威特科夫表示，中间人成功完成了美国与伊朗代表团之间的一轮讨论，希望讨论富有建设性。
2. 沙特外交大臣应特朗普总统邀请，参加了纽约会议，讨论霍尔木兹海峡和曼德海峡的安全与航行自由挑战。
3. 叙利亚总统计划建设一条从伊拉克油田到叙利亚港口的石油管道。
4. 特朗普表示，美官员与伊朗进行了三小时会晤，会谈富有成效，近期将再次安排会谈，相信中期选举后可达成协议。
5. 伊朗达成协议的势头很大，认为伊朗会做出一些好的事情。
6. 亚洲炼油商获沙特非正式保证，很快可从延布港提油。

评论及策略建议

• 夜盘走势：主力合约下跌1.60%，显示市场情绪偏弱。
• 现货市场：现货价格上涨，但市场商谈氛围偏淡，基差略有松动。
• PTA开工率：PTA负荷震荡回升，截至9月17日负荷为72.2%，环比+2.3个百分点，同比-4.6个百分点。
• 装置动态：
  • 三房巷320万吨装置于9月20日重启
  • 福海创450万吨装置于9月8日短停，负荷降至5成附近
  • 逸盛大连225万吨装置于9月中重启
  • 中泰石化120万吨装置于9月中短停一周
  • 福建百宏250万吨装置负荷恢复正常
• 下游需求：由于终端需求疲弱和聚酯利润不佳，聚酯减产保加工费，导致PTA需求偏弱。
• 价格影响因素：
  • 供应端震荡回升
  • 下游负荷持续下降
  • 库存偏低对价格形成支撑
• 价格预期：预计PTA价格将跟随成本震荡回落。
• 关注因素：中东局势演变、装置动态和需求变化。

风险提示

• 报告基于现有数据和市场分析，存在一定的预测局限性。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 市场有风险，投资需谨慎，报告信息仅供参考，不构成买卖建议。