20260707-永安期货-LPG早报_1页_1mb

LPG市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年6月30日至7月6日期间，LPG（液化石油气）市场的主要价格数据、市场动态及分析观点，涵盖了国内各区域民用及化工产品价格、国际丙烷价格、运费、利润及市场趋势等方面。

主要价格数据

日度市场观点

• 国内现货市场：

  • 山东民用价格在7月2日后出现明显回落，预计短线市场重心或有小幅上移。
  • 华东民用价格整体下行，供需基本面偏紧支撑下走量顺畅。
  • 华南民用价格在7月3日后走低，市场观望情绪浓厚，购销气氛清淡。

• 国际丙烷市场：

  • 丙烷CFR华南价格在7月2日后略有回升，CIF日本价格整体下行。
  • CP预测合同价波动不大，但7月6日有所上涨。
  • 纸面进口利润大幅下降，显示进口成本压力加大。

• 市场情绪与趋势：

  • 现货端和成本端不被看好，建议以逢高空为主。
  • 山东醚后市场高位回稳，低位补涨，但价格攀升对深加工利润带来抑制。
  • 外盘丙烷受地缘因素影响较大，短期预计企稳为主。

周度市场分析

• 基差与价差：

  • 08基差为687，较前一周上涨70，估值中性。
  • 8-9月价差为165，较前一周上涨8，估值偏高，但仓单较少，建议逢低多。
  • 9-10月价差为-303，较前一周下降33，估值偏低，建议做空为主。

• 国内区域价格对比：

  • 国内最便宜交割品为山东民用（5200），较前一周上涨30。
  • 山东醚后价格为5080，较前一周下跌390。
  • 华东民用价格为5448，较前一周下跌123。
  • 华南民用价格为5435，较前一周下跌165。

• 国际价格与运费：

  • FEI（丙烷FOB中东）走弱，月差14美金，较前一周上涨9。
  • 丙烷CIF日本贴水扩大，内外价差45，较前一周下降38。
  • 运费方面，北美至远东运费下降4.7，中东至远东运费微涨0.4。
  • FEI-MOPJ价差为-78.6，较前一周上涨26.4。

• 需求与利润：

  • C3需求方面，PPDH制PP近端利润及盘面利润均回落，但PDH开工率上升。
  • C4需求方面，烷基化油产能利用率上升，MTBE开工率稳定，出口订单维持不变。

市场趋势与建议

• 国内走势：

  • 炼厂降负、化工需求坚挺，短期内山东民用和醚后价格有所抬升。
  • 国际丙烷弱势及消息面利空可能牵制内盘走势。

• 投资策略：

  • 当前08基差中性，建议逢低多。
  • 8-9月差估值偏高，但仓单少，可关注后续估值回落机会。
  • 9-10月差估值偏低，建议以做空为主。

• 外盘影响因素：

  • 外盘受地缘政治影响较大，若海峡通行未有进展，丙烷价格短期将维持企稳态势。
  • 沙特阿美取消7月装货，美国ET码头故障或推迟，美亚套利窗口关闭，进一步支撑外盘价格。

风险提示

• 市场分析基于公开信息，不保证其准确性和完整性。
• 所有分析及建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断并承担交易后果。