20180819-华创证券-房地产行业周报_销售_投资暂时稳定_但土地市场持续降温_23页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容概述

本周房地产行业整体呈现销售和投资相对稳定，但土地市场持续降温。重点城市新房和二手房成交量环比有所波动，其中一二线城市表现略强，三四线城市则有所下滑。行业库存水平维持低位，政策调控持续发力，部分城市实施限购和治理房地产市场乱象专项行动，同时推进“互联网+不动产登记”改革。部分房企业绩表现亮眼，行业融资环境有所改善，但土地流拍率增加，影响房企毛利率预期。

主要观点

销售情况：
- 上周49城新房成交605万平米，环比下降2%；8月成交同比上升4%，其中一二线城市同比上升14%，三四线城市同比下降13%。
- 上周15城二手房成交138万平米，环比下降12%；8月二手房成交同比上升6%，但较7月下降14个百分点。
投资情况：
- 1-7月全国房地产开发投资6.59万亿元，同比增长10.2%；商品房销售额7.83万亿元，同比增长14.4%。
土地市场：
- 土地流拍数量增加，土地成交/供应比走弱，溢价率明显下行。
- 16城可售面积环比上升0.3%，去化月数为8.3个月，行业仍处于低库存阶段。
政策动态：
- 2019年6月底前直辖市、副省级城市和省会城市将实施“互联网+不动产登记”。
- 深圳发布7·31楼市新政细则，广东计划发行粤港澳大湾区土地储备专项债券。
- 住建部约谈海口、三亚、烟台、宜昌、扬州政府负责人，强调稳地价、稳房价、稳预期。
- 多个城市开展房地产市场乱象治理，如重庆、成都、苏州、贵州等。
公司动态：
- 保利地产：上半年营收595.14亿元，同比增长9.28%，净利65.05亿元，同比增长15.13%。
- 中南建设：上半年营收153.2亿元，同比增长21%，净利9.3亿元，同比增长180%。
- 荣盛建设：上半年营收193.88亿元，同比增长44.51%，净利22.47亿元，同比增长33.38%。
- 华夏幸福：拟公开发行不超过100亿元公司债券，拟收购文安孔雀城45.45%股权。
- 蓝光发展：注册资本增至29.84亿元。

关键信息

行业数据

新房成交量：
- 上周49城周成交605万平米，环比下降2%。
- 一线城市周成交85.6万平米，环比上升5.2%；二线城市周成交350.7万平米，环比下降1.1%。
- 8月新房成交同比上升4%，其中一线城市同比上升28.2%，二线城市同比上升11%，三线城市同比下降26.5%，四线城市同比上升17.7%。
二手房成交量：
- 上周15城二手房成交138万平米，环比下降12%。
- 8月二手房成交同比上升6%，但较7月下降14个百分点。
- 一线城市二手房成交同比上升40.5%，二线城市同比下降1.5%，三四线城市同比下降21.6%。
新房库存：
- 上周末16城可售面积为6,794万平米，环比上升0.3%。
- 一线城市去化月数为8.4个月，二线城市为7.4个月，三线城市为12.3个月。
- 3个月移动平均去化月数为8.3个月，环比上升0.1个月。

政策新闻

宏观政策：
- 7月M2同比8.5%，社融规模1.04万亿元。
- 1-7月个人所得税同比增长20.6%，达到9225亿元。
长效机制：
- 2019年6月底前将全面实施“互联网+不动产登记”。
棚改进展：
- 1-7月全国棚改已开工407万套，占年度目标任务的70%，完成投资9900多亿元。
土地政策：
- 海南省公布重要规划控制区名录，严控新增商品住宅用地。
- 部分城市如南京暂停向企事业单位销售商品住房。
市场治理：
- 多个城市开展房地产市场乱象治理，如重庆、成都、苏州、贵州等。
- 北京约谈主要住房租赁企业，限制其通过高租金抢占房源。
人才政策：
- 合肥和洛阳分别发布人才租房和住房补贴办法。

公司动态

融资与债券：
- 万科A发行20亿元超短期融资券，票面利率3.25%。
- 招商蛇口拟出资30亿元设立雄安投资发展公司，持股60%。
- 荣盛发展拟发行不超过50亿元公司债券，同时向荣盛控股和荣盛建设借款。
利润与业绩：
- 保利地产、中南建设、荣盛建设等公司上半年业绩显著增长，其中中南建设净利增长180%。
- 部分公司如蓝光发展进行注册资本变更，注册资本增至29.84亿元。
其他事项：
- 多家公司发布增持计划，如中南建设、天地源等。
- 有公司如越秀地产、长实集团、华夏幸福等进行资产收购或转让。