深度报告-20250123-浙商证券-电子行业深度报告_从_显眼包_看字节AI如何颠覆玩具和应用_15页_1mb

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从“显眼包”看字节AI如何颠覆玩具和应用——行业深度报告投资要点

一、应用端：字节跳动加码端侧AI有望带动行业整体量变到质变

字节跳动在AI领域重点布局，投入大量资金，在组织和战略层面高度重视。2024年第四季度，端侧AI及AI应用因字节系带动，出现较多具备竞争力的新参与者。

硬件端：逐步形成“耳机起步，玩具扩圈，眼镜蓄势”的端侧硬件布局。2024年10月推出的OlaFriendAI耳机，可实现无感佩戴的AI陪伴功能；2024年中秋节推出的“显眼包”AI玩具，内置豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等AI技术，具备复杂问题理解和互动能力。公司计划通过智能眼镜进一步拓展端侧AI场景，有望成为下一阶段重点产品。

软件端：2025年1月20日，字节豆包全量上线较以往更拟人的实时语音功能，对标甚至超越GPT-4o。这一情感大模型在语音自然度和推理能力上有显著提升，可准确识别情感线索，实现更自然的对话体验。

二、产业链重点标的及公司亮点

1. 硬件厂商：恒玄科技（TWS耳机芯片龙头，适配字节AI耳机），中科蓝讯（BT895X芯片适配GS MaxLink耳机，接入豆包大模型），乐鑫科技、移远通信、星宸科技等。

2. 终端产品：实丰文化（新品魔法星搭载豆包模型），奥飞娱乐（IP+AI玩具，合作红棉小冰），汤姆猫（推出陪伴机器人），上海电影（控股子公司上影元与跃然创新合作）。

3. 投资建议：建议关注恒玄科技、中科蓝讯、实丰文化和奥飞娱乐。

三、风险提示

• AI技术发展不及预期。
• 宏观经济增速大幅下滑。

四、行业评级:看好（维持）

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。

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