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万联晨会总结

一、核心内容概述

2022年10月14日（星期五），万联晨会对当日A股及美股市场表现进行了分析，并给出了行业配置建议。整体来看，A股市场呈现小幅盘整态势，行业板块分化明显，北向资金持续净流出，市场仍处于震荡筑底阶段。同时，美国通胀数据超预期，导致美联储加息预期升温，市场反应剧烈但最终企稳反弹。

二、国内市场表现

指数表现

• 上证指数：3,016.36，跌0.30%
• 深证成指：10,817.67，跌0.19%
• 沪深300：3,752.67，跌0.84%
• 科创50：926.52，涨0.17%
• 创业板指：2,350.69，涨0.32%
• 上证50：2,523.63，跌1.23%
• 上证180：7,941.46，跌0.94%
• 上证基金：6,265.38，跌0.45%
• 国债指数：198.04，涨0.00%

行业板块表现

• 上涨板块：
  • 计算机相关板块持续走强，尤其是数据安全、信创、国产软件等细分领域，出现涨停潮。
  • 医药板块反弹，CRO板块领涨，药明康德发布三季度业绩预告，净利润同比高增107.12%，缓解市场对行业景气度的担忧。
• 下跌板块：
  • 蓝筹股整体回调，煤炭板块领跌。
  • 房地产、TOPCON电池、汽车整车等板块跌幅居前。

市场动态

• 两市成交额为7283亿元，较前一交易日继续放量。
• 北向资金净卖出80.35亿元，对市场形成一定压力。
• 人民日报发文推动乡村振兴概念走强，政策预期带动相关板块表现。

三、国际市场表现

指数表现

• 道琼斯指数：30,038.72，涨2.83%
• S&P500指数：3,669.91，涨2.60%
• 纳斯达克指数：10,649.15，涨2.23%
• 日经225指数：26,237.42，跌0.60%
• 恒生指数：16,389.11，跌1.87%
• 美元指数：112.44，跌0.72%

市场反应

• 美国9月未季调CPI同比上涨8.2%，高于预期的8.1%，创近40年来新高。
• 季调后CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.6%，均超市场预期。
• CPI数据公布后，美国三大指数开盘下探，纳指一度跌超3%，但随后快速拉升，最终均涨超2%。
• 掉期市场完全定价美联储11月将加息75个基点，同时加息100个基点预期再次出现，后续加息节奏放缓的时间点可能被延后。

四、行业配置建议

1. 关注三季报业绩预喜的高成长高景气度板块：如计算机、医药等，存在反弹机会。
2. 关注稳增长政策加码带来的机会：宽信用政策有望加速落地，基建、地产相关产业链可能受益，同时银行板块或迎来估值修复行情。

五、分析师信息

• 主持人：刘馨阳
• 分析师：徐飞（执业证书编号 S0270520010001）
• 研究机构：万联证券股份有限公司研究所
• 地址：
  • 上海：浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心
  • 深圳：福田区深南大道2007号金地中心
  • 广州：天河区珠江东路11号高德置地广场

六、免责声明

• 本晨会纪要基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。
• 本报告不构成投资建议，客户应自行判断是否符合其投资目标。
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