20260816-华创证券-全球权益配置动能收敛_中国市场资金呈现净流出_全球资金流动周报第22期_9页_1mb

全球权益配置动能收敛，中国市场资金呈现净流出——全球资金流动周报第22期总结

核心内容概述

2026年8月6日当周，全球资金流向呈现以下特征：

• 股票基金：全球股票基金净流入155.8亿美元，处于2025年以来的46.4%分位数水平，较上周大幅减少167.5亿美元，显示权益配置动能收敛。
• 债券基金：全球债券基金净流入234.4亿美元，处于81.0%分位数水平，环比微增6.2亿美元，流入动能保持稳健。
• 货币市场基金：净流入263.2亿美元，处于59.5%分位数水平，环比减少302.4亿美元，显示短期避险需求有所降温。

中国市场资金呈现显著净流出，中国股票基金净流出140.0亿美元，处于2025年以来的3.6%分位数，为历史低位，且流出规模环比扩大122.6亿美元，显示出市场压力加大。

主要观点

全球资金流动趋势

• 权益资产配置放缓：全球股票基金净流入规模环比下降，表明投资者对权益资产的配置意愿有所减弱。
• 债券市场持续流入：债券基金保持净流入，且流入规模环比上升，显示固收类资产仍是资金的避风港。
• 货币市场资金减少：货币市场基金净流入规模大幅下降，可能反映市场风险偏好上升或短期资金回流其他资产类别。

核心市场资金动态

美国市场

• 股票基金：连续3周净流入，单周流入203.3亿美元，处于70.2%分位数，环比增加64.9亿美元。
• 债券基金：连续67周净流入，单周流入166.8亿美元，处于77.4%分位数，环比减少18.3亿美元。

欧洲市场

• 股票基金：连续6周净流入，单周流入48.2亿美元，处于79.8%分位数，环比增加9.5亿美元。
• 债券基金：连续16周净流入，单周流入45.6亿美元，处于82.1%分位数，环比增加14.2亿美元。

日本市场

• 股票基金：连续10周净流入，单周流入11.7亿美元，处于52.4%分位数，环比减少24.2亿美元。
• 债券基金：连续18周净流入，单周流入2.5亿美元，处于78.6%分位数，环比增加1.7亿美元。

中国市场资金流向分析

• 股票基金：连续2周净流出，单周流出140.0亿美元，处于3.6%分位数，为历史低位，流出规模环比扩大122.6亿美元。
• 主动资金：单周由净流入转为净流出2.1亿美元，处于53.6%分位数。
• 被动资金：连续2周净流出，单周流出137.9亿美元，处于4.8%分位数，流出规模环比扩大119.3亿美元。
• 国内资金：连续2周净流出，单周流出134.0亿美元，处于3.6%分位数，环比扩大118.1亿美元。
• 海外资金：连续2周净流出，单周流出6.0亿美元，处于20.2%分位数，环比扩大4.5亿美元。

关键信息总结

• 全球资金流向：

  • 股票基金净流入规模下降，显示权益资产配置动能放缓。
  • 债券基金持续净流入，流入规模稳定增长，显示投资者对债券资产的偏好。
  • 货币市场基金净流入规模下降，短期资金可能流向其他资产类别。

• 中国市场：

  • 股票基金净流出规模显著扩大，为2025年以来最低水平。
  • 主动与被动资金均出现净流出，显示市场整体情绪偏弱。
  • 国内资金与海外资金同步流出，表明市场吸引力下降，资金外流压力加剧。

• 资金分类说明：

  • 主动资金：由基金经理主动选股和择时的非指数型基金。
  • 被动资金：跟踪特定指数的ETF及指数基金。
  • 国内资金：注册地在投资目的地境内的基金。
  • 海外资金：注册地在投资目的地境外的基金，包括中国香港地区的基金。

风险提示

• 数据更新可能存在延迟。
• EPFR统计口径及样本可能有所调整，影响数据准确性。

数据来源与统计范围说明

• 数据来源：EPFR（Emerging Portfolio Fund Research）。
• 统计对象：主要涵盖全球范围内的公募基金及ETF。
• 覆盖广度：未完全覆盖私募基金、保险资金、散户直接持股及部分未披露的机构头寸。
• 计价币种：除特别注明外，所有流量数据以美元（USD）计价，以消除汇率波动对跨国比较的影响。

资产类别定义

• Money Market (MMF)：货币市场基金，主要投资于短期现金工具，反映避险情绪。
• Equity：股票型基金，按投资区域分为发达市场、新兴市场及单一国家市场。
• Bond：债券型基金，包括政府债、公司债、高收益债等。
• Balanced：平衡型/混合型基金，同时投资股票、债券及现金，配置灵活。
• Alternative：另类资产基金，涵盖大宗商品、房地产、CTA及部分绝对收益策略基金。

结构分析

• 全球流动性全景：展示股票、债券、货币市场基金的净流入情况及分位数。
• 核心市场资金洞察：分析美欧日三大市场的资金流向，突出其差异。
• 中国市场深度跟踪：详细分析中国股票基金的净流出情况及资金结构变化。
• 附录：提供数据口径、统计范围及资产类别定义，增强报告可读性与准确性。