20230822-安信证券-三花智控-002050.SZ-汽零放量_Q2收入高速增长_6页_880kb

三花智控公司快报总结

报告发布日期： 2023年8月22日
股票代码： 002050 SZ
公司名称： 三花智控

核心内容：

1. 业绩表现：

   • 2023年上半年收入YOY+23.3%，达1253亿元；归母净利润YOY+39.0%，达139亿元。
   • Q2单季度收入YOY+27.9%，达685亿元；归母净利润YOY+44.2%，达79亿元。

2. 业务增长：

   • 新能源汽车业务成为增长主力，汽零业务收入YOY+50.8%，占比增至38.5%。
   • 家电业务稳健增长，2023H1收入YOY+107%。
   • 收入增速未来几个季度有望保持。

3. 盈利能力改善：

   • Q2净利率达11.8%，同比提升1.3pct。
   • 毛利率同比+10pct，汇兑收益22亿元（YOY+801%），研发费用率下降0.4pct。

4. 分红政策：

   • 2023年中期分红每股0.05元，总额19亿元，占归母净利润的134%。

5. 投资建议：

   • 评级： 买入-A（维持）
   • 6个月目标价： 33.06元（对应2023年38倍PE）
   • 预测EPS： 2023年0.87元，2024年1.09元

免责声明：
本报告由安信证券股份有限公司发布，内容仅供内部参考，不构成任何投资建议。详细条款请参见报告尾页。