20240730-华创证券-意法半导体（STM）FY24Q2业绩点评及法说会纪要_24Q2业绩略好于预期_汽车需求低迷下修全年业绩指引_15页_998kb

意法半导体2024年第二季度业绩总结

意法半导体（STMicroelectronics, STM）在2024年7月25日发布并召开了2024年第二季度（Q2）业绩说明会。报告表明，尽管季度营收略高于市场预期，但由于汽车需求低迷和其他因素，全年业绩指引被下调。

财务表现
2024年Q2，公司实现营收323亿美元，高出业绩指引中间值约0.3%，但较去年同期下降253%，环比下降67%。毛利率为40.1%，同比下降89个百分点，环比下降16个百分点；净利润为35.3亿美元，同比增长下降648%，环比下降312%。这些数据反映出，尽管个人电子产品收入增长部分抵消了汽车和工业部门的衰退，但整体形势仍受压。

业务部门分析

• 模拟、MEMS和传感器产品部（AM&S）：营收116.5亿美元，占总营收的36%，营业利润率124%，同比下降76个百分点。
• 功率和分立产品部（P&D）：营收74.7亿美元，占比23%，营业利润率147%，同比下降117个百分点。
• 微控制器产品部（MCU）：营收8亿美元，占比2.5%，营业利润率89%，降幅显著。
• 数字IC和射频产品部（D&RF）：营收51.6亿美元，占比16%，营业利润率291%，同比下降61个百分点。
  以上部门均显现出供应链压力，尤其MCU和工业产品部门受影响较大。

战略与风险
公司聚焦碳化硅和汽车领域，宣布在意大利建设新碳化硅设施，投资规模达50亿欧元，旨在提升电动汽车相关业务。然而，汽车需求继续低于预期，原因包括电动车产量减少和库存调整，导致Q2积压订单不及原计划。全年营收指引下调至中值1345亿美元，同比下降22%，毛利率预计40%。

未来展望
Q3业绩指引显示，营收中值325亿美元，同比增长下调267%，毛利率38%，受产能利用率低影响。公司预计下半年复苏缓慢，尤其在工业和汽车市场。

总体而言，意法半导体面临需求不确定性、产能过剩和技术竞争等风险，需通过调整库存和投资战略重点领域来应对挑战。