20241201-东吴证券-基础化工周报_MDI价格走低_18页_2mb

基础化工周报总结

聚氨酯板块

• 价格变动：纯MDI、聚合MDI、TDI本周均价分别为19130元/吨、17990元/吨、12600元/吨，环比分别下跌170元/吨、150元/吨、平稳。
• 利润变化：纯MDI、聚合MDI毛利率分别为5891元/吨、5734元/吨，环比分别下降181元/吨、224元/吨；TDI毛利率为-66元/吨，环比下降413元/吨。

油气煤烯烃板块

① 原料价格

• 乙烷/丙烷/动力煤/石脑油：均价分别为1199元/吨、4526元/吨、653元/吨、4549元/吨，环比分别上涨54元/吨、32元/吨、下跌2元/吨、32元/吨。

② 产品价格与利润

• 聚乙烯（PE）：均价8400元/吨，环比上涨35元/吨；乙烷裂解、CTO、石脑油裂解制PE理论利润分别为1658元/吨、1916元/吨、26元/吨，环比分别下降18元/吨、上涨30元/吨、57元/吨。
• 聚丙烯（PP）：均价7300元/吨，环比持平；PDH、CTO、石脑油裂解制PP理论利润分别为-253元/吨、1378元/吨、-324元/吨，环比分别下降31元/吨、持平、上涨28元/吨。

煤化工板块

• 价格变动：合成氨、尿素、DMF、醋酸行业均价分别为2620元/吨、1832元/吨、3960元/吨、2658元/吨，环比分别下降20元/吨、上涨1元/吨、-10元/吨、上涨46元/吨。
• 利润变化：合成氨、尿素、DMF、醋酸行业毛利率分别为458元/吨、69元/吨、-567元/吨、0元/吨，环比分别下降24元/吨、上涨1元/吨、-157元/吨、上涨57元/吨。

相关上市公司

建议关注“化工白马股”：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升。

风险提示

1. 项目实施进度不及预期；
2. 宏观经济增速下滑；
3. 地缘风险导致原材料价格波动；
4. 行业产能发生重大变化；
5. 统计口径和计算误差。