20161031-兴业证券-晨会纪要_19页_1mb

市场数据与行业分析总结

一、核心市场数据

国内主要指数表现

表现最好的前五行业

表现最差的前五行业

主要周边市场

二、主要观点与关键信息

宏观分析

• 美国三季度GDP走强：环比年化初值为 $2.9%$，高于市场预期的 $2.6%$ 和上期的 $1.4%$。
• 消费与地产：个人消费支出拉动 $1.47$ 个百分点，新屋销售环比增长 $3.1%$，地产量价走强。
• 消费者信心：10月消费者信心指数为 98.6，低于预期；密歇根大学消费者信心指数终值为 87.2，亦低于预期。

金融工程分析

• 市场震荡：本周代表性指数延续震荡走势，预计大盘短期内将维持横盘震荡。
• 蓝筹股相对安全：低估值蓝筹指数相对安全，而创业板指数存在下行风险。
• 期权市场：未来一个月指数波动幅度不足 $4%$，波动率风险溢价处于中性水平。

电子行业

• 长电科技：星科金朋业绩改善超预期，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.11、0.78、1.29 元，维持“买入”评级。
• 行业表现：电子行业指数下跌 $1.25%$，在申万 28 个行业中排名倒数第 2。
• 重点推荐：长电科技、法拉电、欧菲光、歌尔股份、顺络电子、莱宝高科、深天马、利亚德、鸿利智汇、法拉电子、三环集团、胜利精密。

化工行业

• MDI 持续上涨：万华化学 11 月 MDI 挂牌价上调，市场价处于历史高位。
• 三聚氰胺与维生素 K3：价格持续上涨，主要受成本推动及需求上升影响。
• 重点推荐：万华化学、联化科技、华鲁恒升、扬农化工、金正大、海利得、国瓷材料、中国巨石。

交通运输行业

• 山东高速：出售地产股权带来利润高增长，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.71、0.79、0.76 元，维持“增持”评级。
• 凯撒旅游：业绩维持高增长，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.35、0.45、0.55 元，维持“增持”评级。
• 中国国旅：业绩增速提高，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 1.80、2.01、2.23 元，维持“增持”评级。
• 腾邦国际：业绩保持平稳增长，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.39、0.48、0.57 元，维持“增持”评级。

医药行业

• 三大趋势：关注 2017 年医药行业增长的确定性及政策影响。
• 重点推荐：长春高新、济川药业、华润双鹤、丽珠集团。

旅游餐饮行业

• 中青旅：乌镇业绩持平，古北水镇进入业绩爬坡期，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.62、0.77、0.89 元，维持“增持”评级。
• 凯撒旅游：业绩维持高增长，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.35、0.45、0.55 元，维持“增持”评级。
• 腾邦国际：业绩平稳增长，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.39、0.48、0.57 元，维持“增持”评级。

钢铁行业

• 南钢股份：三季度扭亏为盈，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 0.07、0.08、0.10 元，维持“增持”评级。
• 政策影响：供给侧改革与钢价上涨推动业绩改善。

房地产行业

• 保利地产：销售业绩稳健增长，预计 2016-2018 年 EPS 分别为 1.28、1.50、1.75 元，维持“买入”评级。
• 资产荒背景下：地产股为增量资金的优选标的。

电力设备及新能源行业

• 电动汽车：静待政策落地，四季度物流放量，年底或再现冲量行情。
• 核电板块：部分项目有望年底前获批，推荐标的：台海核电、应流股份、通裕重工。
• 光伏行业：标杆电价下调，平价上网提前打开长期空间，推荐隆基股份、亚玛顿。

三、新股发行信息

四、近期研究报告一览

五、投资评级说明

• 行业评级：以行业股票指数涨跌幅度为基准，相对上证综指/深证成指进行比较。

  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场

• 公司评级：以公司股票涨跌幅度为基准，相对上证综指/深证成指进行比较。

  • 买入：相对大盘涨幅大于 $15%$
  • 增持：相对大盘涨幅在 $5% \sim 15%$ 之间
  • 中性：相对大盘涨幅在 $-5% \sim 5%$ 之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于 $-5%$