2022-01-28-富途证券-凯莱英（06821）业绩预告点评_Q4增长强劲_全年业绩超预期_3页_469kb

凯莱英业绩预告总结

业绩数据表现强劲：
凯莱英在2021年发布全年业绩预告，公司估实现营业收入45.1-46.6亿元，同比增长43.0%-48.0%，高于原市场预测38.94%。归母净利润预计10.4-10.8亿元，同比增长44.0%-49.0%，也 exceeds预期。扣非净利润9.1-9.4亿元，增长41.0%-46.0%，反映了公司核心业务的增长。

Q4增长强劲：
根据业绩推测，2021年第四季度营收达16.75-17.30亿元，同比增长57%-62%。Q4归母净利润3.45-3.81亿元，同比增速60%-76%。Q4扣非净利润3.14-3.44亿元，同比增速67%-83%，显示出高增长势头，并有望延续到2022年第一季度。

业务扩展和产能更新：
凯莱英在2021年第四季度签署了两大海外订单，价值约4.8亿美元和27亿元，总金额巨大，占前三季度营收。这些订单预计2022年交付。公司计划新增1500立方米产能，使小分子CDMO总产能达5870立方米，成为全球最大之一。小分子业务增长45%+，其中Q4增长65%+，新兴业务如化学大分子和生物大分子也快速发展。

投资建议：
凯莱英是一家全球领先的CDMO企业，通过“双轮驱动”战略，小分子和新兴业务同步增长。由于90%营收来自海外，受国内政策影响较小，公司被看好。

风险提示：
潜在风险包括业务布局带来的管理挑战、订单波动、新人业务发展不及预期。请注意，投资决策需专业评估。

报告强调业绩超预期和业务加速，但风险管理是关键。