20161018-渤海证券-通信行业周报_三季报行情展开_选择绩优滞涨个股_17页_934kb

报告摘要

三季报行情展开选择绩优滞涨个股

——通信行业周报总结

核心内容

本报告分析了2016年10月中旬通信行业的市场走势、政策动态、公司公告及投资策略，认为通信板块整体表现与大盘同步，且后续行情将围绕三季报展开，给予通信行业“看好”评级。重点推荐卫星通信、移动支付和物联网领域的个股，特别是具有业绩支撑的滞涨股。

主要观点

行业走势
- 近五日沪深300指数上涨0.53%，通信行业上涨0.33%。
- 通信运营子行业因混改概念上涨6.32%，通信设备子行业下跌0.77%。
- 个股方面，前期滞涨股武汉凡谷、烽火电子、高鸿股份涨幅居前；三季报业绩不达预期的华星创业、三元达、通光线缆跌幅居前。
- 通信板块TTM估值为54.3倍，相对于全体A股估值溢价率为285%，处于平台整理状态。
投资策略
- 市场热点集中在重组、混改及债转股等题材，赚钱效应明显。
- 随着三季报逐步披露，业绩增长的个股更受关注，预计后续行情将沿着三季报展开。
- 重点布局卫星通信、移动支付和物联网领域，建议低吸板块中业绩支撑的滞涨股。
- 推荐股票池包括：鹏博士、信威集团、大唐电信。
行业要闻
- 政策动态
  - 我国已实现100%乡镇通宽带，为贫困地区产业发展提供支撑。
  - 量子通信产业联盟成立，量子通信网络建设进入新阶段。
  - 新一代北斗导航系统计划于2020年完成建设，并提供全球导航服务。
  - 中国电信启动LTE五期集采，规模达30万基站，加速800M全网重耕。
- 运营热点
  - 中国联通混改引发市场关注，股价因混改概念上涨。
  - 互联网企业或将成为联通的潜在合作伙伴，推动其创新业务发展。
- 设备与技术进展
  - 量子通信技术发展迅速，相关产业联盟成立，推动技术落地。
  - 北斗系统全球应用前景广阔，将提升导航和定位服务。
  - 中国电信加大4G网络建设，提升覆盖能力。

关键信息

重点公司公告
- 永鼎股份签署11.4亿美元海外合同，助力“一带一路”战略。
- 天喻信息前三季度净利润预增370%-385%，主要受益于数据安全业务增长及政府补助。
- 烽火电子净利润同比增长14.21倍-14.69倍，业绩表现亮眼。
- 世纪鼎利拟6.7亿元收购物联网公司，拓展业务领域。
- 通鼎互联拟10.8亿元收购百卓网络，切入第三方支付领域。
- 键桥通讯拟9.45亿元收购第三方支付公司股权，强化金融布局。
- 多家公司业绩预增，如东土科技、中海达、神州数码、拓维信息等。
- 部分公司业绩不达预期或亏损扩大，如华星创业、迪威视讯、佳创视讯、邦讯技术等。
市场表现
- 通信设备板块涨幅前五名：武汉凡谷（+16.41%）、烽火电子（+6.08%）、高鸿股份（+5.61%）、永鼎股份（+5.36%）、硕贝德（+5.25%）。
- 沪深300指数与通信行业走势基本一致，但通信板块整体估值较高，溢价率显著。
行业评级
- 通信运营：中性
- 电信服务：看好
- 设备与服务：看好
投资建议
- 聚焦三季报业绩增长的个股，尤其是滞涨股。
- 推荐关注卫星通信、移动支付、物联网等成长性板块。
- 股票池推荐：鹏博士、信威集团、大唐电信。