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报告摘要

一周通读总结

核心内容概述

本次总结涵盖光大证券研究所发布的多份研究报告，涉及总量研究、行业研究和公司研究三大领域，重点分析了宏观经济、行业发展趋势及具体上市公司的投资价值。报告内容主要围绕2021年12月及2022年1月的市场动态、政策变化、企业盈利表现及未来增长潜力展开，为机构投资者提供了投资建议与市场判断。

主要观点与关键信息

总量研究

2021年12月PMI数据点评：制造业继续扩张，经济动能企稳回升，稳增长措施逐步发力。保供稳价政策缓解了下游企业成本压力，高技术制造业与消费品制造业保持较快增长，出口仍有韧性。建议关注财政政策对明年一季度实物工作量的推动作用。
2021年11月工业企业盈利数据点评：盈利增速如期回落，结构分化有所改善。上游行业利润率下降，中游装备制造盈利增速由负转正，但部分行业仍处于负区间。下游消费品受益于生产恢复与价格回升，盈利增速恢复较快。建议投资者对基本面和宏观政策保持理性预期。
2022年1月十大金股：市场风格切换，稳定风格表现最佳。建议关注电力板块，尤其是华能国际等龙头公司。短期关注春节旺季及酒企提价落地情况，长期看好具备改革红利的行业。

行业研究

医药行业：核酸药产业将进入快速成长期，国内千亿级市场即将开启。建议关注沃森生物、复星医药、圣诺制药、艾博生物等具备核心技术并能实现商业化的企业。
石化行业：碳中和加速能源转型，天然气行业发展空间广阔。推荐中国石油、新奥股份、九丰能源等企业，同时建议关注广汇能源、昆仑能源、新天然气、蓝焰控股等。
军工行业：国防装备发展依赖新材料，碳纤维、钛合金等材料需求增长显著。推荐光威复材、中航高科等企业，建议关注石英纤维、高温合金等细分赛道。
资本市场动态：境外融资实行全面备案制，有利于中概股情绪修复，短期利好券商板块，建议关注低估值、高业绩增速的券商。

公司研究

龙湖集团（0960.HK）：财务结构稳健，具备较强拿地能力，未来增长潜力大。预测2021-2023年核心EPS分别为3.39、4.03、4.78元，目标价42.55港元，首次覆盖，给予“买入”评级。
聚石化学（688669.SH）：传统业务业绩反转，新能源材料业务成长空间广阔。预计2021-2023年归母净利润分别为1.03、2.48、3.62亿元，目标价53.00元，首次覆盖，给予“买入”评级。
中国海外发展（0688.HK）：品牌溢价高，成本管控能力强，战略多元化推进。预测2021-2023年核心EPS分别为3.67、3.93、4.34元，目标价22.14港元，首次覆盖，给予“买入”评级。
荣盛石化（002493.SZ）：EVA装置顺利投产，支撑业绩增长。预计2021-2023年归母净利润分别为136.68亿元、184.69亿元、201.77亿元，维持“买入”评级。
新华医疗（600587.SH）：拟通过定增募资用于智能制造及高端器械生产，公司未来增长潜力大，维持“买入”评级。
光威复材（300699.SZ）：签订大额订单，反映产品质量与下游长期需求，维持盈利预测，当前PE低于行业平均，维持“买入”评级。
天赐材料（002709.SZ）：电解液产能再加码，完善区域布局，预计项目达产后年平均净利润29,779万元，维持“买入”评级。
高德红外（002414.SZ）：作为红外龙头，未来成长空间大，维持“买入”评级。
快手科技（1024.HK）：与美团达成战略合作，有望提升平台生态与商业化能力，维持“买入”评级。
美团-W（3690.HK）：与快手合作增强本地生活业务护城河，维持“买入”评级。
星云股份（300648.SZ）：发布股权激励计划，绑定核心人员利益，展现高速发展信心，维持“买入”评级。
山西汾酒（600809.SH）：董事长交接平稳，战略延续性强，2022年高增长预期明确，维持“买入”评级。
移为通信（300590.SZ）：受益电动两轮车智能化，产品边界拓展，上调2022-2023年净利润预测，维持“增持”评级。
凯盛科技（600552.SH）：新材料业务潜力大，技术壁垒高，具备国产替代概念，维持“增持”评级。

评级体系说明

买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
无评级：因信息不足或存在重大不确定性，无法给出明确评级。

报告局限性说明

本报告基于各种假设，分析结果可能因假设不同而有较大差异。估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。投资者需自行评估风险并做出决策。

分析师声明

报告内容由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观出具，所持资格编号已披露。分析师报酬基于研究质量、客户反馈及公司整体收益，与报告推荐意见无直接或间接联系。

法律主体声明

本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。光大新鸿基有限公司和 Everbright Sun Hung Kai (UK) Company Limited 为关联机构。报告仅供特定客户参考，未经授权不得复制、转载或引用。

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