20231020-宝城期货-煤焦早报_3页_345kb

策略参考专业研究·创造价值

品种策略与逻辑概要

• 焦煤2401
  短期/中期策略：震荡偏弱
  日内策略：逢高做空
  逻辑概要：供应端支撑不及预期（统计局9月原煤产量增加），需求端钢厂亏损加剧，负反馈风险显著，焦煤基本面小幅走弱。

• 焦炭2401
  短期/中期策略：震荡偏弱
  日内策略：逢高做空
  逻辑概要：焦炭供需两弱，铁水产量回落，焦化厂利润无改观，负反馈情绪加深，市场谨慎运行。

主要品种价格行情驱动逻辑

• 焦煤（JM）
  当前信息显示，供应端产量增幅大于预期，统计数据印证9月原煤增产；需求方面，钢厂利润恶化，采购谨慎，导致焦煤支撑有限。综合分析认为，焦煤虽在产量增长上维持利好，但现实需求未能提振，加上情绪面利空积聚。

• 焦炭（J）
  市场多数城市数据显示焦化厂生产略有升温，但受终端需求疲软制约；钢价持续下行引发生产环节亏损扩大，形成了“涨原料→强利润挤压→弱需求”的负反馈循环，焦炭价格承压。

投资说明

以上观点仅从日内数据及逻辑出发，不做历史行情回溯，作者保留进一步解释权，并提示投资者谨慎参考，理性决策。