20230312-华鑫证券-金融工程基金市场和组合周报_外盘风险偏好下行_股债基涨跌分化_半导体行业ETF上报_24页_1mb

报告摘要

基金市场与行业动态总结

核心内容

市场风险偏好下行：硅谷银行（SVB）因高利率环境下期限错配导致亏损，引发市场流动性危机恐慌，影响了整体风险偏好，尤其对加密行业影响较大。
基金市场表现分化：本周权益基金整体回调，纯债债基小幅上涨，FOF基金、转债债基等表现不佳。
半导体行业ETF产品上报：华安基金上报CES半导体芯片行业ETF，标志着该行业关注度持续上升。
新能源REITs获批：首批新能源REITs产品获批，标志着我国REITs市场迎来新的资产类型。
基金发行情况：本周新成立基金26只，募集金额462.73亿元，其中偏股混合型基金数量最多，中长期纯债型基金募资规模最大。

主要观点

SVB流动性危机影响市场情绪：SVB因期限错配亏损引发市场对流动性危机的担忧，虽资产质量较高，但挤兑风险较大，对市场风险偏好造成负面影响。
加密稳定币USDC反映违约概率：USDC价格下跌至0.95，反映市场对SVB资产违约概率的担忧，约65.91%。
新能源REITs开启新阶段：中信建投国家电投新能源REIT和中航京能光伏REIT获批，预计募集资金超100亿元，是首单央企新能源公募REITs。
基金市场表现分化：权益基金继续回调，纯债债基表现相对较好，QDII基金表现最差。
主动股基加仓医药、食品饮料、有色、机械、交运：公募基金仓位逆势上行，加仓前五行业为医药、食品饮料、有色、机械、交运。
ETF资金流向变化：股票型ETF净流出21亿元，但创业板指越跌越买，医药和半导体ETF资金流入显著。

关键信息

1. 基金市场热点

SVB挤兑事件：
- SVB因出售210亿美元证券导致Q1税后亏损18亿美元，引发市场对流动性危机的担忧。
- USDC价格下跌至0.95，反映市场对SVB资产违约概率的担忧，约65.91%。
- SVB资产质量较高，仅限金融领域，未涉及地产，预计系统性风险较低。
首批新能源REITs获批：
- 中信建投国家电投新能源REIT和中航京能光伏REIT获批，预计募集资金超100亿元。
- 基础设施资产包括陕西榆林300兆瓦光伏发电项目、湖北随州100兆瓦光伏发电项目。
华安CES半导体芯片行业ETF上报：
- 以中华交易服务半导体芯片行业指数为标的，涵盖半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试。
- 已有4只产品以其为标的指数，包括国泰CES半导体芯片ETF、国泰CES半导体芯片行业ETF联接A、西部利得CES半导体芯片行业指数增强A和华安CES半导体芯片行业A。

2. 基金市场表现回顾

股票市场：
- 权益市场普遍下挫，TMT板块跌幅相对较小。
- 科创50、创业板指和中证1000跌幅靠前，分别为-0.54%、-2.15%、-2.43%。
- 通信、计算机、医药和电力设备及新能源收益靠前。
债券市场：
- 1/3/5/7/10年期国债到期收益率环比下降，10Y-1Y期限利差收窄。
- 中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为0.23%、0.11%、-1.20%。

3. 基金市场表现回顾

开放式基金指数市场表现：
- 权益基金集体回调，纯债债基小幅领涨。
- 本周基金指数涨跌幅：纯债债基0.13% > 另类投资基金0.09% > 货币市场基金0.04% > 非纯债基-0.27% > FOF基金-0.72% > 转债债基-1.31% > 普通股票型基金-2.64% > 偏股混合型基金-2.78% > QDII基金-3.22%。
- 本周收益前五的主动股基包括东方人工智能主题A（5.57%）、汇安趋势动力A（4.62%）、南方信息创新A（3.67%）、诺安优化配置（2.84%）、银华集成电路A（2.79%）。
主动权益基金市场表现：
- 普通股票型基金本周平均收益率-2.64%，偏股混合型基金平均收益率-2.78%，偏股型灵活配置基金平均收益率-2.66%。
- 本周收益前五的主动股基包括东方人工智能主题A（5.57%）、汇安趋势动力A（4.62%）、南方信息创新A（3.67%）、诺安优化配置（2.84%）、银华集成电路A（2.79%）。
纯债及固收加基金市场表现：
- 纯债基金本周平均收益率0.13%，固收加基金本周平均收益率0.09%。
- 本周收益前五的纯债基金包括中银智享A（0.11%）、国金惠盈纯债A（0.65%）、平安合悦定开（0.59%）、工程端泽定开（0.57%）、兴业裕恒（0.55%）。
QDII基金市场表现：
- QDII股票型基金本周平均收益率-3.66%，QDII债券型基金平均收益率0.39%，QDII另类投资型基金平均收益率-2.25%。
- 本周收益前五的QDII基金包括天弘越南市场A（5.01%）、广发全球精选人民币（4.38%）、中信建投国家电投新能源REIT（4.38%）、中航京能光伏REIT（4.38%）、易方达标普消费品指数增强人民币A（3.99%）。
量化公募基金市场表现：
- 主动量化型基金本周平均收益率-2.26%，增强指数型基金平均收益率-2.69%，量化对冲型基金平均收益率-0.23%。
- 本周收益前五的量化公募基金包括东方人工智能主题A（5.57%）、汇安趋势动力A（4.62%）、南方信息创新A（3.67%）、诺安优化配置（2.84%）、银华集成电路A（2.79%）。
FOF基金市场表现：
- 近一周FOF型产品下挫，其中23只平衡混合型FOF基金平均收益-0.84%，34只目标日期型FOF基金平均收益-0.90%，41只偏股混合型FOF基金平均收益-1.28%，144只偏债混合型FOF基金平均收益-0.36%。
- 易方达如意安和一年持有A本周表现较好。

4. 国内基金产品发行

新成立基金：
- 本周国内新成立基金26只，募集总金额462.73亿元，其中偏股混合型基金成立数量最多，中长期纯债型基金募资规模最大196亿元。
- 本周成立规模前十基金包括惠升中债0-3年政策性金融债A（80.00亿元）、鹏华丰尊（80.00亿元）、易方达恒固18个月A（78.33亿元）等。
新申报基金：
- 本周共上报基金34只，包括1只国证2000股票指数、1只半导体ETF等。
- 申报基金产品包括华安CES半导体芯片行业ETF、中银睿泽稳健3个月持有期混合型基金中基金(FOF)等。

结论

本周基金市场整体表现分化，权益基金回调，纯债债基表现较好，SVB挤兑事件引发市场对流动性风险的担忧，但其资产质量较高，系统性风险较低。新能源REITs获批，标志着我国REITs市场迎来新阶段。半导体行业ETF产品上报，显示资金对半导体行业的关注度持续上升。公募基金仓位逆势上行，加仓医药、食品饮料、有色、机械、交运，减仓化工、汽车、计算机、煤炭、房地产。ETF资金流向变化显著，创业板指越跌越买，医药和半导体ETF资金流入靠前。量化公募基金市场表现分化，主动量化型基金收益较低，但增强指数型基金和量化对冲型基金表现较好。FOF基金市场表现不佳，但易方达如意安和一年持有A表现突出。

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