20211019-格林期货-油脂早报_2页_107kb

格林大华期货油脂早报总结（20211019）

核心内容概述

本报告分析了2021年10月19日油脂类期货品种的市场走势及影响因素，主要关注豆油、棕榈油和菜籽油。整体来看，油脂市场在多重利好因素推动下保持看涨趋势，但同时也面临一定的利空和风险压力。

主要观点

• 市场情绪积极：全球能源危机与经济复苏预期共同作用，推动国际原油价格上涨，从而对全球植物油期价形成提振。
• 内盘油脂走势波动：油脂类品种在内盘市场表现出较大的波幅，建议投资者关注趋势变化。
• 长期看涨：分析师认为，油脂品种在中长线仍具备上涨潜力，但提醒注意仓位管理，避免过度投机。
• 操作建议明确：对于低位多单，建议继续持有；同时对各合约给出了具体的压力位与支撑位参考。

关键信息

【操作建议】

• 豆油（Y2201）：压力位为10000元/吨，建议低位多单继续持有。
• 棕榈油（P2201）：支撑位为10000元/吨。
• 菜籽油（0I2201）：压力位为13000元/吨。

【利多因素】

1. 美国大豆压榨量下降：9月美国大豆压榨量为三个月最低水平，低于市场预期，可能缓解供应压力。
2. 石油库存下降：美国和经合组织成员国石油库存大幅减少，有助于维持全球能源供应紧张局面，间接利好油脂。
3. 库存数据改善：截至10月15日，豆油库存增加2.5万吨，棕榈油和菜籽油库存分别减少0.7万吨和0.9万吨，显示市场供需关系有所改善。

【利空因素】

1. 美豆油库存连续三月增加：显示美豆油供应压力上升，可能对价格形成下行压力。
2. 马来棕榈油出口下降：SGS数据显示，马来10月前15天棕榈油出口环比下降16.1%，可能影响全球棕榈油供应预期。

风险提示

报告指出以下风险因素可能影响油脂市场走势：

• 国际原油价格波动：原油价格的变动将直接影响植物油成本及市场情绪。
• 国储抛售油脂：国家储备的抛售可能对市场造成短期冲击。
• 政策指导加码：国内政策的调整可能对油脂市场产生影响。
• 拉尼娜天气：拉尼娜现象可能导致天气异常，影响油脂作物的产量和供应，从而对价格形成支撑。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证，亦不保证报告内容的时效性或分析师建议的稳定性。投资者应自行判断并承担相应风险。报告仅反映分析师个人意见，不代表公司立场。未经许可，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 姓名：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862