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澳矿价格下调，盘面走势偏弱 - 碳酸锂周报总结

核心内容

2024年3月23日发布的碳酸锂周报显示，碳酸锂市场整体呈现下跌趋势，主要受基本面弱势和矿石价格松动影响。主力2505合约本周收盘价为73240元/吨，环比下跌2300元/吨，跌幅3.0%；SMM电池级碳酸锂报价74300元/吨，环比下跌550元/吨，跌幅0.7%。同时，澳洲锂精矿价格下调至845美元/吨，导致碳酸锂成本下移，盘面支撑减弱。

主要观点

1. 市场走势分析

• 本周碳酸锂05合约增仓下跌，反映出市场看跌情绪的释放。
• 基本面弱势不改，供给端维持高位，需求端未见明显改善。
• 现货市场出现现商出货量增加和中下游采买行为上升，短期对盘面有一定支撑。

2. 矿石价格变化

• 澳洲锂精矿价格下调20美元/吨至845美元/吨。
• 巴西锂精矿价格同样下调20美元/吨至850美元/吨。
• 锂辉石精矿价格下调较多，目前外购锂辉石矿代加工生产碳酸锂成本约7.8万元/吨。

3. 碳酸锂生产与库存

• 本周碳酸锂周度产量17946吨，环比下降454吨。
• 周度库存增加2764吨至126399吨，连续累库6周。
• 供给端出现少量减产，但累库幅度有所减缓，整体仍处高位。

4. 需求端表现

• 2月磷酸铁锂产量22.8万吨，环比下降9%。
• 三元材料产量4.8万吨，环比下降12%。
• 钴酸锂产量0.66万吨，环比下降7%。
• 锰酸锂产量1.1万吨，环比上升7%。

5. 电池与终端情况

• 2月电池产量117.6GWh，同比上升101%，环比下降7%。
• 铁锂电池占比71%，三元电池占比26%。
• 截止1月底，电池库存210GWh，环比上升2%。
• 国内新能源汽车库存73万辆，环比上升9%，库存压力逐步加大。

6. 未来展望

• 四月份需求端保持强劲，环比继续增长。
• 供给端大厂有检修计划，冶炼端开工率可能受价格波动影响。
• 4月进口或有望回升，若矿石价格继续松动，挺价格局结束。
• 四月累库趋势不改，但累库幅度边际好转。
• 锂价或表现震荡磨底，短期下跌幅度过快，不宜追空。

关键信息

矿端

• 锂辉石精矿CIF中国价格831美元/吨，环比下降9美元/吨。
• 澳洲锂精矿价格845美元/吨，环比下降20美元/吨。
• 巴西锂精矿价格850美元/吨，环比下降20美元/吨。
• 中国锂云母精矿报价1190元/吨（1.5%-2%），环比下降45元/吨。
• 2%-2.5%锂云母精矿报价1865元/吨，环比下降65元/吨。

锂盐端

• 碳酸锂周度产量17946吨，环比下降454吨。
• 锂辉石来源产量9684吨，环比下降320吨。
• 锂云母来源产量3855吨，环比下降225吨。
• 盐湖来源产量2733吨，环比上升55吨。
• 回收来源产量1674吨，环比上升36吨。
• 周度库存126399吨，环比上升2764吨。

正极与电解液

• 磷酸铁产量24703吨，环比上升1.0%。
• 磷酸铁锂产量41883吨，环比上升10.8%。
• 三元材料产量24791吨，环比上升10.8%。
• 钴酸锂产量2836吨，环比上升8.0%。
• 六氟磷酸锂产量5082吨，环比上升10.8%。

电池与终端

• 2月电池库存210GWh，环比上升2%。
• 国内新能源汽车库存73万辆，环比上升9%。
• 新能源汽车销量纯电占比持续上升。

供需平衡

• 3月锂供给预计过剩1.5万吨LCE以上。
• 供需平衡表显示，3月锂市场整体供大于求。

关注点

• 矿价：矿石价格下跌对碳酸锂成本有直接影响，需密切关注。
• 终端消费：新能源汽车销量及库存情况对锂需求具有重要影响。

产业分析

• 上游利润压缩，澳矿挺价行为尚未结束，矿价仍处高位。
• 市场加工费下调，冶炼厂利润降低，倒挂程度扩大。
• 产业利润分配失衡，长期外购倒挂可能倒逼冶炼端减产。
• 短期锂价震荡磨底，市场情绪偏弱，不宜追空。

总结

总体来看，碳酸锂市场受基本面弱势影响，价格持续走弱，但短期因现商出货和中下游采购有所支撑。未来四月份，需求端预计继续增长，供给端因检修计划可能略有减产，但整体仍保持宽裕。锂价走势或将震荡磨底，需关注矿石价格变动及冶炼开工情况。