20250608-华泰期货-新能源及有色金属周报_过剩格局仍未变化_碳酸锂仍面临压力_8页_1mb

报告摘要

当前碳酸锂市场仍处于供应过剩格局，价格承压，市场整体表现偏弱。现货价格小幅下跌，期货市场则呈现区间震荡态势，但持仓量有所减少。市场参与者普遍持观望态度，期货高位套保活跃，但下游采购意愿不强，仅部分刚需补货。整体来看，碳酸锂市场面临供应端压力和需求端疲软的双重挑战。

现货市场：碳酸锂现货价格持续下跌，电池级和工业级价格均较上周下降约2.91%。期货市场主力合约2505周内下跌0.85%，期货贴水约240元/吨。现货市场新货流通较少，盐厂捂盘惜售，价格难以达到预期。
供应端：碳酸锂周度产量基本持稳，辉石、云母、盐湖及回收产线均有小幅增长。进口锂盐数据环比减量37.9%，预计6-7月进口量将继续减量。行业总库存维持高位，部分企业月内存出货意愿增强。
消费端：正极材料产量维持高位，但增量有限。下游采购以消化库存为主，仅少数刚需补货。终端电车降价促销，动力市场低迷，储能市场小幅向好，需求端难以支撑价格。
成本端：锂矿价格持续下行，精矿成交价降至600美元/吨，贸易报价多报至610美元/吨。外采锂矿企业成本下降，但部分一体化企业利润空间压缩，行业面临较大成本压力。
氢氧化锂市场：氢氧化锂市场延续跌势，价格下行速度加快。下游需求疲软，市场缺乏反弹动力，买卖双方价格博弈激烈，实际成交有限。
钴市场：钴盐原料价格未有下滑，但市场成交价不及预期，厂家利润下滑。硫酸钴、四氧化三钴产量减少，开工率下行，库存压力仍存。