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晨会总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖市场动态、行业趋势、公司动态及投资评级等多个方面，主要聚焦于金融、科技、化工、新能源、医药、环保等领域的最新进展与影响分析。此外，还包括海外市场表现、监管政策变化、基金公司及银行现金管理类理财产品的应对策略，以及多只新股的发行信息。

主要观点与关键信息

一、现金理财新规落地

• 监管背景：现金管理类理财产品被纳入监管，执行类似货币基金的监管要求，是资管新规转型的重要组成部分。
• 新规要点：
  • 与货币基金监管要求保持高度一致，未采纳扩大投资范围或放宽估值核算的建议。
  • 过渡期延长至2022年末，部分资产如银行资本补充债券实施“新老划断”，存量资产无抛售压力。
• 银行应对策略：
  • 明确产品定义、限制资产及组合久期、提高评级要求、加强流动性与杠杆管理。
  • 未来仍可通过“品种下沉”获取收益，并借助银行渠道优势保持规模稳定。
• 基金公司应对方向：
  • 货币基金“免税”优势回归，但受限于监管，发行新产品受限。
  • 短债基金将成为竞争“广义现金管理类产品”市场的重要工具。
• 对债券市场的影响：
  • 整改对市场短期冲击可控。
  • 新产品更注重流动性管理，或成为市场流动性的重要补充。
  • 结构层面的调整将推动债券市场期限利差、信用利差的重定价。

二、财经要闻与行业动态

1. 功率半导体行业持续高景气：

   • 英飞凌、ST、安森美等龙头企业酝酿涨价，涨幅达12%-30%。
   • 由于进口交期长、国产产品供应紧张，行业景气周期有望延续。
   • 受益企业：斯达半导、新洁能、士兰微、华微电子、扬杰科技。

2. 晶圆代工持续涨价：

   • 台湾地区主要晶圆代工厂在第三季度继续涨价，最高上涨30%。
   • 行业供需紧张，中芯国际、韦尔股份、华润微等企业有望受益。

3. 磷化工产业链价格强势：

   • 磷矿石价格持续上涨，下游磷肥产品维持高位运行。
   • 一体化企业受益明显，如川发龙蟒、云天化、兴发集团。

4. 海水淡化新技术研发：

   • 中国科学家研发出使用太阳能的海水淡化新技术，具备清洁环保、高效率、低成本的优势。
   • 受益企业：日出东方、拓日新能。

5. 《绝地求生》开发商启动IPO：

   • 韩国游戏公司Krafton（蓝洞）启动IPO，估值达1600亿元人民币。
   • 中国公司如顺网科技、因赛集团、拓维信息等与Krafton存在合作或业务关联。

三、公司动态

• 金融板块：中国人寿保费收入增长，东兴证券非公开发行股票获通过。
• 环保与公用事业：嘉泽新能、广州发展、中环环保等公司有重要合作或融资计划。
• 新能源与电力设备：中利集团获光伏组件订单，金智科技中标电网项目，金博股份可转债获批准。
• 通信与计算机：初灵信息、深科技等公司在相关领域有进展。
• 电子：东山精密、韦尔股份等公司有重要投资或减持动作。
• 传媒互联网：惠程科技、中公教育等公司有股权变动或业务调整。
• 医药生物：珍宝岛、寿仙谷等公司推进新业务或产品注册。
• 汽车：比亚迪、长城汽车等公司有员工持股计划或高管减持。
• 食品饮料：东鹏饮料股价背离基本面，克明面业更名。
• 农林牧渔：农发种业通过新品种审定，新农股份项目延期。
• 轻工造纸：裕同科技与苏大维格达成合作，皮阿诺有减持计划。
• 新股申购：嘉益股份、力芯微等公司发布新股发行信息。

四、机构与游资动向

• 多只股票获机构大额买入，如瑞芯微、鼎盛新材、迈拓股份等。
• 也有部分股票被游资封板，如晨曦航空、亚太股份等。
• 机构龙虎榜显示部分游资和机构对个股有较大影响。

五、财经要闻

• 货币政策：央行等额平价续做MLF，维持流动性合理充裕。
• REITs产品：上交所和深交所首批基础设施公募REITs产品将于6月21日上市交易。
• 外资动向：6月15日北向资金净卖出51.54亿元，迈瑞医疗、美的集团、贵州茅台获净买入。
• 监管政策：
  • 中基协披露私募基金存续规模达17.82万亿元。
  • 教育部设立校外教育培训监管司。
  • 工信部发布量子随机数行业标准，规范电商营销行为。
• 行业动态：
  • 5G+工业互联网项目超1500个。
  • 液晶电视面板价格预计四季度回落。
  • 现代、通用研发飞行车，有望2025年推出空中出租车服务。

投资评级说明

行业投资评级说明

风险提示

• 银行现金管理类理财产品整改进度过于集中，可能导致部分资产估值波动加大。
• 市场有风险，投资需谨慎。

机构信息

• 分析师：周冠南（华创固收）、陈梦、程航、董广阳、杜渐等。
• 华创证券研究所：提供专业投资建议与市场分析，保留所有版权，未经许可不得引用或修改。

总结

本次晨会内容全面覆盖了金融市场、行业趋势、公司动态及投资评级等多个方面，揭示了当前市场环境下的关键变化与机遇。现金理财新规的落地对银行和基金公司提出了新的挑战与应对策略，而多个行业的高景气周期则为相关企业带来利好。同时，市场波动与政策变化也提醒投资者需关注风险，谨慎决策。