20260808-浙商证券-A股市场运行周报第104期_双创引领大盘反弹_进二不追高_退一逢低配_12页_2mb

A股市场运行周报第104期总结

核心内容概述

本报告为2026年8月8日发布的A股市场运行周报第104期，主要内容涵盖本周市场行情回顾、行情归因分析、下周行情展望及风险提示。报告指出，本周双创指数（科创50、创业板指）完成触底反弹，带动大盘整体上涨，主要宽基指数大多收涨。市场进入“中级反弹”阶段，但节奏可能较慢，需警惕技术结构上的反复。

主要观点

本周市场表现

• 主要指数：双创指数带动大盘快速反弹，科创50和创业板指分别上涨6.61%和6.55%。
• 成长指数：中证500、中证1000、国证2000涨幅分别为6.49%、8.54%、9.21%，反弹幅度高于双创。
• 权重指数：上证指数上涨2.81%，上证50上涨1.28%，沪深300上涨2.32%。
• 港股表现：恒生指数下跌0.84%，恒生科技微涨0.60%，出现冲高回落迹象。

板块表现

• AI相关板块：电子、通信、机械设备、建筑材料等AI周边板块大幅反弹，涨幅均超过9%。
• 周期板块：有色、基础化工等周期相关行业也有较好表现。
• 红利消费板块：银行、食品饮料、家电、美容护理等板块有所回调，跌幅在1.31%至3.70%之间。

市场情绪与资金流向

• 成交额：沪深两市日均成交额环比回暖，达到2.43万亿元。
• 股指期货：IF、IH、IC主力合约基差为负，显示市场偏弱情绪。
• 融资融券：两融余额略微回暖至2.64万亿元，但融资买入占比回落至9.30%。
• ETF资金：股票型ETF净流出454亿元，资金回流迹象明显。

估值分析

• 动态估值布林带：主要指数估值分位整体中位偏高，创业板指估值分位相对合理。
• PE-TTM：上证指数为16.76（83.14%分位），深证成指为34.36（80.19%分位），创业板指为45.03（38.89%分位）。

下周行情展望

• 中级反弹开启：科创50指数在本周一形成底部结构，市场已摆脱前期快速调整，进入“中级反弹”阶段。
• 反弹节奏：由于前期快速下跌对技术结构造成破坏，预计反弹节奏较慢，将按照“进二退一”模式推进。
• 关键压力位：上证指数将面临年线和4000点关口压力；双创指数将面临0.382、0.5、0.618分位的技术压力。
• 操作建议：
  • 择时策略：中线仓位继续持有，等待中线反弹到位；短线仓位可在“退一”时逢低参与，避免“进二”时追高。
  • 行业配置：
    • 第一梯队：证券、创新药、恒生科技可作为中线备选。
    • 第二梯队：传媒、计算机、有色、中字头可逢低关注。
    • 短线机会：双创指数近期反弹可视为超跌反弹机会，建议逢低参与。

关键信息

• 市场触底反弹：双创指数完成底部结构，带动大盘反弹。
• 外部因素影响：我国对美国涉华消极措施实施反制，同时7月出口数据强劲，机电和高新技术产品出口增长显著。
• 风险提示：
  • 国内经济修复不及预期。
  • 全球地缘政治存在不确定性。

附：分析师信息

• 廖静池：执业证书号 S1230524070005，邮箱 liaojingchi@stocke.com.cn
• 王大霁：执业证书号 S1230524060002，邮箱 wangdaji@stocke.com.cn
• 高旗胜：执业证书号 S1230524100005，邮箱 gaoqisheng@stocke.com.cn

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总结

本周A股市场在双创指数带动下完成触底反弹，主要宽基指数均录得正收益，AI周边板块表现强势，而红利消费板块有所回调。市场情绪有所回暖，但股指期货仍呈贴水状态。资金方面，两融余额略有回暖，但股票型ETF净流出。整体来看，市场进入“中级反弹”阶段，但节奏可能较慢，需关注技术压力位及市场反复。配置建议以中线为主，关注证券、创新药、传媒、计算机等行业，同时可短线参与双创超跌反弹。需警惕国内经济修复不及预期及全球地缘政治风险。