20180401-天风证券-计算机行业研究周报_创新企业IPO和CDR试点要求高_存量_独角兽_行情有望继续上演_19页_1mb

计算机行业研究报告总结

核心内容

2018年3月30日发布的计算机行业研究报告指出，创新企业IPO和CDR试点要求较高，仅有少数企业符合标准，这将推动“存量独角兽”行情的持续上演。同时，板块整体表现强劲，上周计算机板块涨幅达14.08%，远超沪深300指数的下跌0.16%。报告认为，贸易战对板块利大于弊，并持续看好计算机板块的中期反转。

主要观点

• 市场走势强劲：上周计算机板块大幅跑赢大盘，涨幅达14.08%，其中数字中国主题表现突出，多家公司位列涨幅榜前列。
• 独角兽回归预期增强：由于IPO和CDR试点门槛高，符合条件的企业数量有限，预计独角兽企业将逐步回归A股，重塑科技股估值体系。
• 投资首选：推荐“存量独角兽”+工业互联网/云，认为这是当前最值得投资的方向。重点推荐企业包括：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、广联达、浪潮信息、启明星辰、用友网络、金蝶国际、恒生电子等。
• 行业细分领域：报告对多个细分领域进行了深入分析，包括金融科技、智能驾驶、人工智能、大数据、物联网和新零售等，分别列出了重点推荐企业。

关键信息

1. 创新企业IPO与CDR试点标准

• 试点企业需符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高。
• 企业需属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业。
• 已在境外上市的红筹企业，市值不低于2000亿元人民币。
• 未上市的创新企业，最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或营业收入快速增长，具备国际领先技术。

2. 重点推荐企业

存量独角兽

• 上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、广联达、浪潮信息、启明星辰、用友网络、金蝶国际、恒生电子等。

工业互联网/云

• 上海钢联、生意宝、汉得信息、宝信软件、东方国信、用友网络、金蝶国际、赛意信息、鼎捷软件等。

云计算大数据

• 易华录、东方国信、美亚柏科、用友网络、金蝶国际、广联达、启明星辰、石基信息等。

AI+

• 中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、千方科技、四维图新、恒生电子、同花顺、思创医惠、华宇软件等。

一线龙头

• 用友、启明星辰、中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、恒生电子、广联达、德赛西威、四维图新等。

二线龙头

• 东方国信、汉得信息、美亚柏科、易华录、新北洋、恒华科技、苏州科达、索菱股份等。

3. 行业动态

金融科技

• 招商银行获“金融科技介甫奖”。
• 华钦科技计划在美IPO，拟募资1550万美元。
• 近30家中小银行合作优化信贷业务。

智能驾驶

• 中国航天科工二院二部成功研发智能辅助驾驶系统。
• Ouster发布低价激光雷达产品。
• 中兴通讯与百度、中国电信完成5G无人驾驶测试。

人工智能

• 广东拟2025年打造AI为超千亿级核心产业。
• ARM与英伟达合作推出AI芯片，推动AI在IoT设备中应用。
• 百度在WIDER FACE评测中取得优异成绩。

大数据

• 梅泰诺以34.5亿元收购华坤道威，布局“大数据+AI”。
• 腾讯云在印度布局，计划一年内建双数据中心。
• 中国质量诚信档案大数据平台启动。

物联网

• 阿里巴巴宣布全面进军物联网，计划5年内连接100亿台设备。
• 优科网络推出物联网产品套件。
• 智能门锁成为物联网应用的重要节点。

新零售

• 人人乐与腾讯全面合作，优化零售信贷业务。
• 阿里推出新零售六大关键词。
• 张勇在股东信中强调对新零售的坚定信心。

4. 重点公司公告

• 合众思壮：2017年营收增长95.48%，净利润下降150.83%。
• 浪潮信息：2017年营收增长101.21%，净利润增长48.95%。
• 奥马电器：2018年一季度盈利增长70%-95%。
• 恒生电子：2017年净利润增长2476.18%。
• 神州信息：2017年净利润增长25.06%。
• ST保千里：部分股份被司法轮候冻结。

5. 一级市场投融资动态

• 本周共发生43起投融资事件，其中医疗健康和金融科技为热点。
• 医疗健康领域融资额最大，Auris Health完成5亿美元融资。
• 金融科技领域融资事件较多，包括智能车险平台、区块链项目等。
• 人工智能、大数据、VR/AR、区块链、汽车交通等领域也有显著融资活动。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

作者信息

• 分析师：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 联系方式：shenhaibing@tfzq.com