20240510-大越期货-贵金属早报_21页_682kb

黄金分析总结

基本面

中东谈判破裂推动金价上涨；美国和欧洲股市全线收涨；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌42个基点至4.459%；美元指数跌0.27%至105.22；人民币大幅贬值；COMEX黄金期货涨1.33%至2353.1美元/盎司。整体基调中性，多头情绪强劲。

技术面

基差显示现货贴水期货，偏空；库存持平，中性；盘面20日均线向下，k线在下方，偏空；主力持仓净多增，偏多。金价上行收敛现货溢价。

市场预期

等待英国央行会议决议和美国CPI数据；降息预期升温，但通胀风险可能限制涨幅；多头情绪高涨，建议关注高位震荡风险，注意支撑因素有限。

白银分析总结

基本面

跟随金价上涨，中东谈判担忧升温；美国和欧洲股市收涨；美债收益率下跌；美元指数小幅下跌；COMEX白银期货涨3.53%至285.75美元/盎司。整体波动性中性。

技术面

基差现货贴水期货，中性；库存仓单环比增加，偏多；盘面20日均线向上 but k线在下方，中性；主力持仓净多增，偏多。银价溢价收敛至700元/千克。

市场预期

受有色金属反弹和中东风险支撑；但支撑因素薄弱，可能出现高位回调；等待美国CPI数据，银价易涨难跌，市场情绪高涨需谨慎。

总体市场展望

• 黄金多头因素: 宽松货币政策预期提前、经济软着陆可能性强、风险偏好提升。
• 黄金空头因素: 通胀超预期、各国央行降息推迟、经济衰退担忧。
• 白银多头因素: 油价高位支撑、宽松政策预期。
• 白银空头因素: 油价回调削弱商品支撑、通胀降温限制银价。
• 关键事件关注: 今日欧洲央行政策会议纪要、美国CPI数据；次日中国CPI和PPI发布等。市场主要矛盾为通胀与降息预期平衡，需密切关注数据变化管理风险。